每日财经摘要-09-27-早报

大额并购与资本运作

大型交易活跃：医药、游戏与核工程并购加速，资金面与估值预期升温

• 辉瑞通过新收购锁定增长新机遇：拟以49亿至73亿美元收购减肥药商Metsera，切入高景气减重药赛道，市场预期有助对冲专利悬崖、修复估值。
• 艺电将私有化，近500亿美元交易推动股价飙升：据报道接近完成近500亿美元私有化，或成史上最大杠杆收购之一；银湖资本与沙特PIF参与，股价大涨。
• 为何Mirion Technologies股价今日暴涨近11%：通过超7亿美元股权与可转债融资，收购Paragon Energy Solutions（约5.85亿美元）；资金落地提振核工程扩张预期。

关税与政策重塑制造与芯片格局

关税预期推高本土制造溢价：半导体与重卡受益，医药链条面临再平衡

• 英特尔股价为何今日大涨？：传对芯片进口设定“进口与本土产量1:1”门槛并征高关税，利好在美产能布局；股价涨逾5%。
• 为什么Paccar股票周五大涨：拟对进口重型卡车征25%关税，保护本土品牌；估值与分红具吸引力，但海外产线或受影响。
• GlobalFoundries周五股价为何大涨：若实施进口关税与本土产能对等，美系代工需求受提振；消息带动股价上行。

航空航天与核能

供给端修复与新型能源赛道共振：波音迎监管松动，先进核能吸引长期资本

• 波音：FAA即将放宽737 Max生产限制——对股价意味着什么：FAA拟恢复部分MAX与787适航认证授权，或加快交付、降低成本；股价反弹但质量与执行仍为关键。
• 华尔街为何押注数十亿美元支持Oklo的核能愿景：AI拉动稳定清洁电力需求，微型堆技术与长单模式受捧；公司仍处早期、高估值，波动大。

AI基础设施与企业IT服务

AI算力与基础设施景气延续：数据中心、电力散热与咨询订单形成合力

• CoreWeave成长故事获63亿美元续命：长期投资者必读：与英伟达签订63亿美元“未售产能回购”协议，保障收入与扩张；订单积压超300亿美元，需关注杠杆与稀释。
• Vertiv如何成为科技大潮的基石：AI带动数据中心电力与散热升级，业绩超预期并布局端到端方案；长期增长逻辑清晰。
• 埃森哲：被低估的生成式AI领军者，还是自我吞噬的怪圈？：Q4超预期、GenAI订单59亿美元；但2026财年指引保守、重组压利润，短期承压、长期具修复弹性。

大宗商品与贵金属

周期与技术共振下的分化：铜中期向好，金银矿业强势但短线拥挤

• 铜巨头Freeport股价下跌，分析师看好33%上涨空间：事故致产量下调、股价短挫；电网与电动车支撑铜需求中期向上，估值低于同业、机构看多。
• 金银矿业者暂时享受双重利好：黄金领先通胀、白银领先黄金，板块受基本面与技术面共振推动。
• 黄金股超买严重，急跌风险骤增：GDX等进入极度超买，历史上往往伴随深度回撤；中期趋势未变，回调或带来更佳配置点。

消费与零售

高频低价护城河仍在，耐用品需求偏弱：龙头稳、可选消费承压

• Costco的319亿美元地产帝国持续扩张，同时加大生产招牌抗通胀热狗套餐：自有物业319亿美元、2026年拟新开35店；低价策略稳固会员粘性，财报超预期但股价小幅回落。
• CarMax股价跌至2020年低点，消费者疲软考验投资者耐心：营收与销量下滑、盈利承压，股价暴跌；成本控制与回购为中期修复提供支撑。

电动车与中国车企

估值与政策双重驱动下的分化：龙头低估值、出口规则趋严、次龙头具补涨弹性

• 比亚迪机遇：特斯拉式增长，价格却低得多：收入与盈利力接近特斯拉，市值仅其十分之一；海外增速快，国内价格战与政策干预仍是压力。
• 蔚来股价周五下跌：到底发生了什么？：自2026年起电动车出口需许可，提升合规门槛；股价短线走弱，年内仍显著反弹。
• Rivian 正逐渐成为特斯拉的有力补充选择：与特斯拉走势相关性上升，技术面尚有补涨空间；华尔街整体持观望。