近期，贵金属市场呈现出复杂且矛盾的景象。一方面，全球主要央行（如美联储、日本央行）为应对通胀和本币贬值，纷纷释放鹰派信号，市场对降息的预期减弱。这增加了持有黄金等无息资产的机会成本，可能引发一轮抛售潮。另一方面，持续的地缘政治紧张局势和经济不确定性，又在不断强化黄金和白银作为避险资产的吸引力，推动价格上涨。在黄金价格于高位盘整、面临回调风险的同时，白银则展现出强劲的上涨势头，突破关键阻力位。这种分化的行情反映出当前市场正处于多空力量的激烈博弈之中，投资者在利率压力和避险需求之间进行权衡。
要点
- 1利率政策施压：全球央行政策转向鹰派，降息预期减弱，对黄金等无息资产构成压力，可能引发抛售。
- 2避险需求支撑：地缘政治风险（如俄乌冲突）和经济前景的不确定性，持续推高投资者对黄金、白银的避险需求。
- 3白银势头强劲：技术分析显示，白银价格已突破关键阻力位，展现出强劲的上涨动能，预计将继续走高。
- 4黄金处在十字路口：黄金价格虽接近历史高点，但技术面显示其面临回调风险，可能跌破关键支撑位，市场处于观望状态。
视角
看空观点：利率压力
由于通胀高企和货币贬值，全球央行更倾向于维持高利率或放缓降息步伐。这削弱了黄金的吸引力，部分分析认为，一些国家央行可能已开始在当前高价位抛售部分黄金储备，加剧了市场的卖压。
看多观点：避险需求
俄乌空域紧张等地缘政治事件，以及对全球经济前景的担忧，促使资金持续流入贵金属ETF。投资者将黄金和白银视为动荡时期可靠的价值储存手段，这种避险情绪是支撑价格上涨的核心动力。
技术分析：市场分化
白银在关键支撑位获得反弹，并突破多个阻力位，显示出强劲的上涨趋势。而黄金则处于短期调整阶段，形态尚不明朗，虽然长期看涨趋势未变，但短期内需等待更明确的信号，存在向下滑动的风险。
理解当前贵金属市场的波动，需要同时关注宏观经济政策和地缘政治动态这两个主要方面。它们共同塑造了投资者的预期和行为。