AI算力与半导体：联盟加速、资本开支升级
英伟达加码生态、英特尔获制造背书，AI存储与数据中心设备同步受益
- 英特尔与英伟达：震撼华尔街的意外AI联盟：英伟达溢价投入50亿美元入股英特尔，双方在数据中心CPU与PC高算力SoC合作。此举被视为对英特尔制造的强背书，股价大涨，但未来回报仍存分歧。
- 英伟达斥资1000亿美元投资OpenAI，老套路能否奏效？：英伟达拟分阶段投入至多1000亿美元，助OpenAI建设10GW级数据中心。将进一步锁定GPU需求与生态主导权，首批产能预计2026年落地。
- 美光第四季度业绩大爆发，三大理由看好这只AI股票继续上涨：营收同比+46%，高带宽内存供不应求推升毛利与利润率，公司对下一季指引乐观，估值较同业仍偏低。
- Vertiv Holdings 在分析师眼中的定位：数据中心制冷与供电龙头收入增速超35%，盈利能力改善，目标价上调；需关注杠杆较高的风险。
企业IT与量子：落地提速，预算向AI与数字化倾斜
量子计算首次显现交易实效，咨询龙头订单与回报并进
- 汇丰声称在债券交易中实现量子计算突破：“我们正站在新纪元的门槛上”：与IBM试验显示，量子模型对企业债交易预测准确率较传统方法提升34%，为量子在金融实用化迈出关键一步。
- 埃森哲第四季度业绩超预期，人工智能与数字化转型助力增长：季度营收同比+7%，2026财年收入与EPS指引正向；加大AI投入、优化组织效率，并通过分红与回购回馈股东。
监管与平台博弈：科技巨头合规成本上行
大平台受罚与规则重塑并行，商业模式与估值承压分化
- 亚马逊将支付25亿美元，创FTC历史上最大和解案之一，以解决其诱导数百万人注册Prime的指控：含10亿美元罚金与15亿美元退款，约3500万用户受影响；亚马逊需简化订阅与取消流程，短期拖累利润。
- 苹果与布鲁塞尔：数字市场法案成跨大西洋焦点：苹果批评DMA抑制创新、推迟功能上线，欧盟坚持强监管并已处罚，后续合规成本与产品节奏受影响。
- 白宫称特朗普交易后TikTok美国估值将达140亿美元：Oracle、Silver Lake与MGX拟成为主要股东，美方强调对算法与数据的控制，交易估值与治理框架落地在即。
加密与支付基础设施：从“挖矿”到HPC，稳定币走向应用层
算力与支付两端并进，传统科技与金融深入介入
- Cloudflare 推出“NET Dollar”稳定币，助力智能网络发展：拟推美元支持的稳定币，面向AI代理的实时小额支付与按用即付，延伸至支付基础设施。
- Kraken悄然完成5亿美元融资，另类CEO全力冲刺IPO终点：融资后冲刺2026年IPO，目标估值150亿美元；牌照拓展与产品多元化并行，发力机构与零售两端。
- 谷歌支持30亿美元比特币矿业交易，大型科技公司纷纷押注加密算力：Cipher将德州数据中心租予Fluidstack，10年合约收入或达30亿美元；谷歌担保并获股权，矿企转型AI/HPC成趋势。
流媒体与广告：订阅盘稳，广告货币化抬速
受益降息与渠道合作，ARPU与现金流改善可期
- Netflix广告有望翻倍增长，YouTube竞争愈发激烈：JPM预计2025年广告收入翻倍，广告订阅或达6000万；两位数营收与利润扩张展望延续。
- Spotify或将大涨——揭秘隐藏的盈利信号：机构增持、核心业务与现金流向好；降息有望提振广告，目标价上调与长期增长逻辑未变。
宏观与行业轮动：估值承压下的结构性机会
估值回调与政策预期摇摆并存，航空受益消费修复与油价回落
- 航空公司股价腾飞，涨势仍有空间：降息后出行需求回暖，美航、联合与达美被看好利润率提升与目标价上修，板块ETF季度回报亮眼。
- 鲍威尔刚一发声，市场震动：他称股票“估值过高”。美银发现标普500中20个关键指标有19个“统计上偏贵”：估值压力升温，收益率上行抑制风险偏好；市场更依赖盈利兑现与行业分化交易。
能源与大宗商品：供给扰动与政策驱动共振
油铜受“紧平衡+突发”推升，关键矿产受政策加持
- 能源报告：找不到我的石油过剩：美油需求接近历史高位、库存低于五年均值；地缘与供应受限叠加冬季需求，油价维持偏强。
- 格拉斯堡宣布不可抗力，铜价飙升：印尼Grasberg矿泥石流致供给受限，伦铜创一年多新高；俄黑海油港受袭加剧能源紧张。
- 锂美洲股价飙升带动稀土股齐涨：美政府入股消息引发锂美洲单日暴涨，凸显关键矿产战略重要性；板块龙头与并购预期受关注。