美联储主席鲍威尔表示，由于劳动力市场出现显著放缓，其下行风险已超过对顽固通胀的担忧，这是美联储近期决定降息的主要原因。此次降息0.25个百分点，将基准利率下调至4%-4.25%区间，被鲍威尔形容为一种“风险管理”措施。当前经济形势十分复杂，一方面劳动力市场的供需双双减弱，就业增长大幅放缓；另一方面，通胀虽已从高点回落，但仍高于2%的目标，同时关税政策也给物价带来了短期上涨压力。鲍威尔承认，美联储正面临在稳定物价和促进就业之间取得平衡的“挑战性局面”。尽管他暗示未来可能需要进一步降息以应对经济变化，但美联储内部对此存在显著分歧，部分官员对过快降息表示担忧，而另一些官员则警告行动过缓可能导致就业市场急剧恶化。
要点
- 1降息核心动因：对劳动力市场疲软的担忧压倒了对通胀的顾虑，促使美联储采取行动预防经济进一步放缓。
- 2经济双重风险：美国经济正面临增长放缓、就业风险上升，同时通胀仍高于目标的复杂局面，呈现出类似“滞胀”的特征。
- 3未来政策路径：当前政策仍被视为“适度紧缩”，鲍威尔暗示未来可能继续降息，但具体行动将取决于后续的经济数据。
- 4内部分歧严重：美联储内部对未来降息的步伐和幅度存在巨大分歧，官员们对通胀和就业风险的权重判断不同。
视角
杰罗姆·鲍威尔 (美联储主席)
必须在稳定物价和促进就业之间取得平衡。就业市场的下行风险已经改变了风险平衡，因此需要降息来应对。目前的政策为应对未来的经济变化留下了空间。
奥斯坦·古尔斯比 (芝加哥联储主席)
对进一步降息持谨慎态度。他认为，在通胀连续四年半高于目标的情况下，需要小心，不能过于激进地降息，未来的行动将取决于经济进展。
米歇尔·鲍曼 (美联储理事)
警告行动可能已经太慢。她担心美联储在应对劳动力市场恶化方面“已经落后于曲线”，并有可能会突然、显著地恶化。