每日财经摘要-09-24-早报

AI资本开支与算力竞赛

OpenAI与英伟达加速投入，数据中心与芯片成新一轮资本开支核心，市场同时警惕可持续性风险

• 英伟达1000亿美元投资OpenAI将带来什么？：分析师称该合作或带来3—5倍长期回报，巩固英伟达在AI基础设施中的主导地位
• OpenAI计划在美国建造5个巨型“Stargate”数据中心，向Meta和Google发起价值4000亿美元的AI军备竞赛挑战：总投资超4000亿美元，目标10吉瓦电力规模，带动就业但引发能源和环境担忧
• 英伟达：1000亿美元的OpenAI合作巩固其作为核心AI基础设施提供商的地位：英伟达成为OpenAI首选计算与网络伙伴，预计2026年首批系统上线
• 德意志银行警告：除非科技支出“爆发式增长”，否则人工智能热潮难以持续，“这几乎不可能”：AI资本开支短期托底增长，但长期资金缺口巨大，经济与股市对少数科技巨头依赖加深
• SMCI 估值为战略投资留有空间：超级微电脑凭借AI服务器冷却与供电优势，被视为潜在并购标的，与英伟达合作提升其战略价值

监管与平台巨头

平台治理与合规走向成为增量生意，监管攻防直接影响商业模式与估值

• 拉里·埃里森的甲骨文将主导美国对TikTok算法的监管：拟以合资形式获得算法授权副本并负责数据安全，交易尚待中美监管批准
• Oracle：TikTok胜利凸显增长潜力，但估值限制上涨空间：消息带动股价波动，市场关注治理角色的长期商业化与现有高估值的平衡
• 亚马逊起诉纽约州新劳动法，指控“违宪权力攫取”：围绕工会与劳动规则的法律战升级，可能影响用工成本与运营流程
• 陪审团将审查亚马逊是否诱导用户加入Prime并设置退出障碍：FTC起诉指向订阅设计与取消流程合规性，判决或重塑平台订阅商业规范

美联储、市场与避险

降息路径与就业放缓牵动风险偏好，黄金获避险资金推升至新高

• 鲍威尔称劳动力市场放缓促使降息，预计未来形势严峻：通胀仍高于目标，但就业走弱更受关注，后续降息节奏取决于数据
• 芝加哥联储主席古尔斯比表示，官员们必须谨慎，避免降息过于激进：强调衡量中性利率与劳动力稳定，避免政策过度
• 金价飙升，避险需求激增，市场聚焦鲍威尔讲话：美元走弱、收益率回落与央行买金共振，技术面超买但多头趋势未变

市场集中与宏观风险

“七巨头”推升估值至极端，宏观政策与关税风险成潜在拐点

• 辉煌的“七巨头”繁荣刚触发了互联网泡沫警报：七大科技市值达21万亿美元，为顶级医疗股的8倍，集中度创纪录
• 华尔街策略师追逐标普500指数，罕见历史时刻：盈利上修与降息预期推升目标价，但估值已处高位
• 经合组织警告特朗普关税“美国经济尚未完全承受”，下调增长预期，前景黯淡：全球与美国增长预期下调，关税与通胀抬升不确定性

能源与公用事业

资产重组与核能复兴并行，电力与燃料长期供给能力受关注

• Sempra出售股份筹资美国公用事业扩张：以100亿美元出售基础设施子公司45%股权，回笼资金用于美国产能与LNG扩建
• 随着核能复兴，投资者纷纷涌向铀市场：从铀燃料到SMR全链条受益；Cameco、BWX、Constellation与NuScale受市场关注，URNM提供一篮子配置

大型工业与航空

大额订单与产业链修复推动龙头基本面改善

• 波音股价周二上涨：发生了什么？：乌兹别克斯坦航空拟购至多22架787，另有土耳其潜在订单传闻，订单动能提振基本面预期

大公司股息与股东回报

现金流稳健的巨头继续加码分红，强化长期回报属性

• 这三大巨头股息纷纷上涨7%以上：微软上调10%，摩根大通上调7.1%，菲利普莫里斯上调8.9%；三者凭业务韧性与估值领先，兼顾股价与股息回报

传统金融与加密融合

华尔街加速“链上化”，合规基础设施成关键拼图

• 摩根士丹利即将通过E-Trade提供加密货币交易，称这只是“冰山一角”：计划2026年向零售客户开放比特币、以太坊、索拉纳交易，并推自有数字资产钱包
• 加密初创公司 Zerohash 获摩根士丹利、SoFi、Apollo 等投资1.04亿美元：作为银行与金融科技的加密基础设施提供商，发力稳定币、交易与代币化，传统机构加速进场

特斯拉关键财报前瞻

高估值下的兑现考题：利润率、交付与新业务落地是胜负手

• 特斯拉：10月财报的三大关键，决定股价生死：市盈率超过250倍，利润率与交付稳定性、新业务进展将决定估值能否站稳当前水平

全球医药与定价

药价谈判与支付能力影响跨国药企布局与供给

• 礼来CEO称英国为欧洲药价最低的“最差国家”：警告若支付不改善，将出现药品短缺与投资外流，凸显价格—供给—创新的长期博弈