宏观与市场
降息开启后风险偏好回升，但政策分歧与高估值并存，需警惕波动
- 美联储理事Stephen Miran力挺央行大幅降息：Miran称当前利率过紧，主张将政策利率下调近2个百分点至约2%，与委员会渐进式路径相左，强调应更接近中性利率以稳增长。
- 华尔街摆脱九月魔咒，迎来15年来最大涨幅：标普500九月涨3.6%创15年最佳，科企领涨。驱动因素包括降息预期、盈利韧性与通胀温和，但高估值令入场难度上升。
AI/芯片与云基础设施
算力军备竞赛加速，巨头与政府同时加码，供应链向美国本土延伸
- 英伟达拟向OpenAI投资高达1000亿美元：双方推进超大规模AI数据中心建设，满足下一代模型训练推理需求，英伟达有望锁定长期GPU与网络设备订单。
- 台积电与联发科商讨在美国本土开发下一代芯片计划：亚利桑那产能与2nm路线推进，苹果、英伟达、AMD等为关键客户，产业链加速本地化。
- 各国政府斥资数十亿美元投入芯片与人工智能基础设施，助推军备竞赛：美欧通过补贴与合同加速半导体与数据中心投资，能耗、能源配套与国防需求成新约束与驱动。
科技与平台公司的业绩与转型
新品周期与商业化提效提振龙头股价，Fintech受风险偏好回升推动
- 苹果股价为何突然飙升：iPhone 17预期较上代强劲，发货周期延长，投行上调目标价；低价机型占比提升或压制利润率。
- Unity Software：股价飙升100%，实现从烧钱到盈利的华丽转身：Q2自由现金流转正，AI广告平台带动收入环比增，工业数字化业务拓展改善结构。
- Robinhood股价飙升背后的原因及未来走势分析：降息后风险资产走强叠加基本面改善，收入同比+45%、AUM至2790亿美元，用户质量提升推动ARPU上行。
医药与并购
大药企围绕减重赛道加速布局，并购成为重塑增长的主路径
- 美特赛拉收购确认肥胖症为辉瑞增长战略转折点：辉瑞拟以49亿美元现金并购Metsera，并附里程碑对价，切入GLP-1/胰淀粉素管线，交易预计年内完成。
能源与大宗商品
黄金受实际利率下行预期提振、油市在地缘与供给博弈中寻底，油气巨头持续重仓增长项目
- 多家银行上调黄金预期：一机构看涨潜力高达30%：通胀黏性与降息预期压低实际收益率，多家投行上调金价至2026年高位，最高目标至5000美元/盎司。
- 原油：OPEC+意外增产背后的真正原因是什么？：增产更像是应对制裁与稳价的策略调整而非价格战，旨在稳份额、缓波动。
- 埃克森美孚批准68亿美元油田扩建项目，首次与竞争对手雪佛龙在圭亚那海域携手合作：Hammerhead项目投产后预计日产15万桶，圭亚那成两大巨头海外最重要增量来源之一。
自动驾驶与出行
Robotaxi商业化推进，网约车寻求差异化合作
- Lyft因Waymo无人出租车合作股价飙升：这只股票值得买入吗？：双方拟于2026年在纳什维尔上线自动驾驶叫车，增强Lyft品牌与技术背书，但行业竞争与盈利路径仍待验证。
监管与反垄断
平台经济监管升级，广告与会员模式面临重塑，数据安全成交易前置条件
- 谷歌遭遇反垄断“似曾相识”，美国欲拆分其数字广告业务：司法部在弗吉尼亚推进广告技术反垄断诉讼，寻求结构性拆分以恢复竞争，谷歌表示反对。
- 亚马逊著名的“客户至上”信条本月面临考验：FTC指控Prime订阅“暗黑模式”，或触发罚款与整改，考验平台口碑与转化机制。
- 白宫称若交易获批，Oracle将负责管理美国用户的TikTok安全：剥离交易拟由Oracle审查并用美国数据重训算法，安全合规成为交易落地的核心条款。
股东回报与资本动态
管理层回购与长线股东调仓并行，资金在板块间再分配
- 这三只加大回购的股票潜力十足：Workday、Chipotle、TKO分别追加回购，释放管理层对长期价值的信号，估值与节奏成为关注重点。
- 沃伦·巴菲特在利润下滑和关税疑云加剧之际，清仓抛售特斯拉竞争对手比亚迪全部股份：伯克希尔结束17年持有，反映对行业竞争与政策环境的审慎取态。
加密资产与ETF
头部机构推新品，合规通道扩容，加密与主流资产进一步融合
- 五枚硬币，一只ETF：Grayscale押注更广阔的加密未来：GDLC覆盖BTC、ETH、XRP、SOL、ADA，季度再平衡、费率0.59%，私募信托转公募ETF，受益于ETF审批流程优化。