AI与芯片/云基础设施竞争
AI硬件与算力投资加速，巨头与供应链格局重塑
- 报道称：Nvidia批准三星AI芯片技术，HBM4大战一触即发：三星通过英伟达认证推出HBM3E，缩小与SK海力士差距，并为HBM4竞赛蓄势，AI内存供应版图或重排。
- 揭秘挑战英伟达AI霸主地位的黑马公司（提示：不是AMD）：博通凭定制AI加速器切入超大客户场景，拿下百亿美元订单，性能/成本对特定应用具优势，但估值已高，仍需关注与英伟达的长期对垒。
- 微软和亚马逊将成为英国420亿美元人工智能基础设施投资的最大受益者：微软拟投300亿美元打造英最大超算，亚马逊三年承诺超540亿美元投入；两者在英国云市场份额领先，将直接受益AI基础设施扩建。
- 英伟达支持的Wayve加深英日科技合作，日产测试2027年推出的下一代驾驶辅助系统：日产与Wayve合作测试基于AI的驾驶辅助系统，计划2027年在日本量产落地，自动驾驶技术进入量产前夜。
美联储降息与市场联动
美联储小幅降息提振风险资产，短线回吐与再宽松预期并存
- 道指创历史新高，美联储降息提振投资者情绪，恐慌指数仍处“贪婪”区间：降息后美股普涨，道指与标普创新高，情绪指标处于“贪婪”，风险偏好回升。
- 道指期货跌近70点，黄金逼近历史高位，美联储暗示将进一步降息：周末期货小幅回落，金价逼近高位，市场对进一步宽松的押注仍在。
- 25bp的弦外之音！：联储如期降息25bp，措辞谨慎偏鸽，年内或仍有降息空间；但市场对宽松的定价或过度，需警惕数据反转带来的波动。
- 利率下调推动需求上升，供应紧缩致住房“更难负担”——聚焦巴菲特看好的LEN与DHI：降息叠加供给不足，住房可负担性或再承压；房企在供需错配中具备韧性，但行业周期性仍强。
黄金
避险与宽松预期共振，金价高位震荡中仍存上行与回调博弈
- Gold Eyes 3800美元，疲软的美国劳动力市场助推看涨预期：花旗称金价受经济放缓、实际收益率下行与央行购金支撑，三个月目标3800美元，回调区间与风险点位清晰。
- 黄金：本周会迎来回调吗？：技术面显示短线超买，若无法有效突破关键阻力，存在回撤至重要支撑的风险。
政策与监管冲击
科技与能源政策变化牵动行业估值与跨境业务布局
- 特朗普点名Lachlan Murdoch、Larry Ellison和Michael Dell为TikTok交易重要投资者，称赞他们为“美国爱国者”：TikTok美国业务剥离期限延至12月，潜在投资者阵容曝光，平台治理与竞争格局不确定性加剧。
- 印度IT股因特朗普10万美元H-1B签证费担忧大跌：H-1B成本大幅上调或冲击2830亿美元外包行业模式，印度IT龙头短线承压。
- 特朗普敦促世界银行加大对化石燃料开发的融资力度：美国推动多边开发机构放松对化石项目限制，全球能源资本流向或生变。
大型公司：增长与风险
基本面与资本开支分化，龙头估值与现金流压力需并看
- Dan Ives将苹果目标价上调至310美元，称对iPhone 17的需求走势“感到非常惊喜”：渠道数据显示iPhone 17早期需求较上代领先10%-15%，全球换机势头稳健。
- 甲骨文短暂跻身万亿美元俱乐部，但投资者需警惕这三大红旗。：云基建订单充沛，但高强度资本开支、近900亿美元负债与自由现金流挤压带来财务与执行风险。
市场结构与资金面
被动资金与多管理人平台改变市场生态与薪酬体系
- 股票市场中被动持股比例上升的风险：被动资金占比提升或削弱市场效率、提高集中度与系统性风险，AI主题高估值风险需警惕。
- 顶级对冲基金如何给交易员支付1亿美元：多经理平台重塑激励机制，高额分成与资本配置推动“超级交易员”时代。