美联储降息：市场影响及投资机遇分析
美联储近期宣布了2025年的首次降息，将基准利率下调25个基点，以应对日益疲软的就业市场。尽管通货膨胀率仍高于2%的目标，但就业增长放缓和失业率上升的迹象，促使决策者采取行动。预计年底前还会有两次降息。这一转变通常对股市是长期利好，因为它降低了企业的借贷成本，并促使投资者将资金从低收益的储蓄账户和债券转向股票、加密货币等风险较高的资产。然而，降息的根本原因——经济放缓的担忧——也可能在短期内引发市场波动。对于像Robinhood这样的交易平台和Upstart这样的人工智能贷款公司来说，利率下降的环境预示着业务增长的潜在机遇，因为更低的利率会刺激交易活动和贷款需求。
要点
- 1为应对疲软的就业市场，美联储执行了2025年的首次降息，并计划在年底前继续降息。
- 2较低的利率会降低储蓄等无风险资产的吸引力，促使资金流向股票和加密货币市场。
- 3利率下降有助于降低企业融资成本，尤其利好依赖资本投入的科技公司。
- 4尽管长期看好股市，但降息背后的经济疲软信号可能引发短期市场波动。
视角
投资者视角
当银行存款和国债等安全投资的收益率下降时，为了寻求更高的回报，投资者会更倾向于购买股票和加密货币等风险资产，这会直接增加交易平台的活跃度。
美联储视角
决策者正试图在两个目标之间取得平衡：一方面要控制仍高于2%目标的通胀，另一方面要履行其促进充分就业的职责，而当前的就业市场正显示出令人担忧的疲软迹象。
企业视角
更低的利率意味着更便宜的贷款。对于需要大量资金进行研发和扩张的科技公司而言，这是一个积极信号，可以刺激它们在人工智能等前沿领域进行更多投资。
受益行业与公司
降息环境为特定类型的公司创造了有利条件。例如，在线券商 Robinhood 有望从中受益，因为投资者会更积极地交易股票和加密货币。此外，其付费会员服务中的高息现金账户，在普遍降息的背景下也变得更具吸引力。
随着利率下降，投资者可能会在 Robinhood 上购买更多的成长股、股息股和加密货币——其交易量将会飙升。
同样，像 Upstart 这样的人工智能贷款公司也会迎来增长机会。利率降低会刺激消费者贷款需求，同时贷款审批率也可能随之提高。对于依赖中小企业客户的云服务商 DigitalOcean 和金融科技公司 Block 来说，客户的融资压力减小，意味着它们有更多资金用于技术升级和业务扩张，从而间接推动这些服务商的增长。
时间线
美联储利率政策演变
- 1
2022-2023年
为应对高达8%的40年高位通胀，美联储采取激进措施，在18个月内将利率从接近零的水平大幅提高到5.3%。
- 2
2024年
随着通胀放缓，美联储的政策开始转向，在2024年下半年三次下调利率。
- 3
2025年9月17日
由于就业市场疲软，美联储执行了2025年的首次降息，将利率下调25个基点至4.00%-4.25%的区间。
- 4
2025年底前
根据美联储发布的预测，政策制定者普遍认为在年底前可能还会有两次降息。
Q&A
Q: 为什么在通胀率仍然高于2%目标的情况下，美联储还要降息？
A: 主要原因是就业市场出现了明显的疲软迹象。美联储的法定职责是维持物价稳定和促进充分就业。近期的就业报告显示，新增就业岗位远低于预期，失业率也攀升至四年来的高点。为了防止就业市场进一步恶化可能导致的经济衰退，美联储选择降息来提供支持，即使这意味着要容忍通胀在短期内略高于目标水平。
你知道吗？
在利率持续走高的背景下，人工智能贷款公司 Upstart 的业务依然表现强劲，其2025年第二季度收入实现了102%的同比增长，并成功扭亏为盈。随着利率开始下行，预计将为其业务增长提供更强的动力。