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从特斯拉到英伟达：AI巨头的崛起与投资风向的转变
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近期，资本市场出现了一个显著的变化：亿万富翁肯·格里芬管理的对冲基金Citadel正在持续抛售特斯拉股票，同时大举增持人工智能芯片巨头英伟达。这一操作反映了投资逻辑的深刻转变。特斯拉虽然在自动驾驶和机器人领域拥有巨大想象空间，但其核心的汽车业务已连续三个季度收入下滑，高昂的估值充满了风险。相比之下，英伟达凭借其在AI加速器市场中超过80%的绝对主导地位，以及完整的硬件和软件生态系统，成为了AI时代最核心的基础设施供应商。无论是大型云服务商的巨额投资，还是与CoreWeave等新兴公司的战略合作，都进一步巩固了英伟达的护城河。分析师甚至大胆预测，英伟达有望成为全球首个市值达到6万亿美元的公司，其增长前景似乎更为确定。
要点
- 1投资风向标：顶级对冲基金经理肯·格里芬正从特斯拉转向英伟达，显示出资本对AI基础设施的青睐超过了对未来应用的押注。
- 2市场绝对主导：英伟达不仅拥有最快的芯片，还通过硬件和软件构建了强大的AI生态系统，占据了超过80%的市场份额。
- 3战略合作：英伟达与客户CoreWeave签订的63亿美元协议，不仅是销售订单，更是为了巩固生态、确保算力、增强控制权的战略布局。
- 4增长潜力巨大：随着AI数据中心支出预计在未来五年增长至少400%，华尔街分析师看好英伟达的长期增长，认为其当前估值相对合理。
视角
关于特斯拉
核心的电动汽车业务面临竞争加剧和销售下滑的困境。公司的未来价值高度依赖于自动驾驶出租车和人形机器人等高风险项目能否成功。如果这些愿景无法实现，其当前极高的估值将难以为继。
关于英伟达
作为AI革命的“卖铲人”，英伟达的地位稳固。其数据中心业务增长迅猛，并且通过不断推出新一代GPU架构（如Blackwell和Rubin）来满足市场需求，增长路径清晰可见。
分析师预测
科技研究公司I/O Fund的CEO贝丝·金迪格预测，在AI基础设施投资激增的推动下，英伟达的季度数据中心收入可能很快达到500亿甚至750亿美元，使其市值在2025年底前达到6万亿美元。
商业模式的护城河
英伟达的成功并不仅仅因为它制造了最快的芯片。它的真正护城河在于一个全面而深入的生态系统。这个生态系统不仅包括GPU，还涵盖了配套的网络硬件、CPU以及至关重要的软件工具。这使得开发者和企业一旦进入其平台，就很难转向其他竞争对手。
杰富瑞的分析师布莱恩·柯蒂斯指出：“英伟达在硬件和软件方面都控制着生态系统，他们当前新产品的推出节奏只会让这一领先优势进一步扩大。”
投资逻辑的转变
投资特斯拉和投资英伟达代表了两种截然不同的逻辑。投资特斯拉，更像是一场高风险、高回报的赌博，赌的是其CEO埃隆·马斯克描绘的颠覆性未来能否实现。而投资英伟达，则是投资于整个AI行业发展的确定性。无论最终哪个AI应用胜出，它们几乎都需要依赖英伟达提供的算力基础设施。这解释了为什么像肯·格里芬这样经验丰富的投资者，会选择将资金从一个充满不确定性的梦想家，转移到一个为所有梦想家提供工具的实干家身上。
Q&A
Q: 英伟达为什么要花63亿美元购买自己客户CoreWeave的闲置算力？
A: 这并非简单的购买，而是一项精明的战略投资。首先，英伟达本身就是CoreWeave的股东，此举能巩固其投资。其次，AI算力是稀缺资源，这笔交易确保了英伟达自己能掌握一部分算力，减少对亚马逊、微软等大型云服务商的依赖。最后，通过扶持CoreWeave这样的专业云服务商，英伟达可以扩大其AI生态系统的版图，最终推动更多GPU的销售。
你知道吗？
分析师贝丝·金迪格预测，英伟达有望成为历史上第一家市值达到6万亿美元的公司。这一数字超过了今天许多国家的年度GDP总和。这个预测的基础是全球最大的几家科技公司（亚马逊、微软、谷歌）正在对AI基础设施进行前所未有的巨额投资。
来源
| 亿万富翁Ken Griffin抛售特斯拉股票，转投2023年涨幅1100%的人工智能股（提示：不是Palantir） |
| 投资者该问：这份63亿美元的CoreWeave与Nvidia协议，谁获益更多？ |
| 预测：华尔街分析师称这只人工智能（AI）股票将成为首个市值6万亿美元的公司 |