AI与科技巨头：扩张与估值
微软、亚马逊、苹果在AI与硬件周期中同时发力，资金回报与增长预期共振
- 微软股价飙升，Azure领跑AI热潮：拟在2025财年投入约800亿美元扩建AI数据中心，Azure收入超750亿美元、同比增39%；与OpenAI深度合作强化产品与云协同；在持续分红与回购下，估值约38倍远期市盈率。
- 亚马逊有望在十月创历史新高的3大理由：降息环境、提前启动Prime促销与财报期待，共同支撑股价逼近历史高点；多家机构上调目标价，市场看涨情绪升温。
- 苹果股价今日上涨的原因：iPhone 17入门款需求强劲推升情绪，但产品组合变化可能压缩利润率；股价随科技板块走强上行。
半导体与芯片：产业合作与资金“抱团”
AI算力需求高企，产业联盟与ETF吸金，存储链条迎业绩催化
- 英伟达50亿美元入股英特尔，化坏账为“真金”：象征性投资突出两家公司在数据中心与PC混合芯片上的战略一致性；金额相对市值很小，但信号意义强。
- 华尔街押注芯片热潮日益集中，或成投资者福音：SMH、SOXX、XSD等半导体ETF持续走强，新上市SMHX聚焦无晶圆厂设计公司；行业景气与资金集中度同步上升。
- 美光科技第四季度展望：分析师称将受益于AI持续普及：机构预计营收、毛利率与盈利超预期；高带宽内存与手机/PC价格上行，指引或偏乐观。
美联储降息与市场
九个月来首次降息引爆新高，市场押注后续宽松，资金偏好科技与小盘
- 美联储降息并暗示将继续，华尔街创历史新高：本周市场回顾：联储降息25个基点并释放继续宽松信号，四大指数创新高；房贷再融资激增，风险偏好回升。
- 美联储降息：标普500和股市接下来怎么办？：预计至2026年中累计降息约100个基点；利好科技、可选消费与房地产链条，小盘股与风险资产配置权重提升。
物流与消费龙头：基本面支撑股价
盈利改善与成本优化成主线，头部公司展现抗周期能力
- 联邦快递财报超预期，彰显国内业务韧性应对全球贸易逆风：Q1营收222.4亿美元、调整后EPS 3.83美元均超预期；推进10亿美元降本与2026年分拆货运业务，继续回购与派息。
- 尽管市盈率达25倍，麦当劳股票仍具上涨潜力：价值套餐提升性价比、利润率改善支持股东回报；机构增持与门店升级扩张共振，股价有望再创新高。
企业软件与AI落地
AI并购与产品矩阵扩张加速商业化，盈利与现金流为估值托底
- Workday CFO谈11亿美元收购Sana如何契合并购战略：收购瑞典AI公司Sana，叠加与微软合作与用量计费模式，强化AI平台与生态；预计2026财年四季度完成交割。
- Workday评级调整叙述成型，分析师目标与支撑位趋于一致：多家机构将目标价指向400—450美元区间；盈利与现金流稳健，50亿美元回购与头部股东入场增强信心。
- 分析师：Intuit转向高价值服务与AI整合驱动收入和利润增长：中端市场与AI能力扩张拉动；机构看好中期双位数增长与利润率上行，维持买入评级。
加密资产走向主流
合规指数化产品扩容，为机构与散户提供多元配置工具
- 全新Grayscale ETF多币种合一，囊括比特币、Solana等多种加密货币：美国首只多代币加密ETF（GDLC）获批，覆盖BTC、ETH、XRP、SOL、ADA五大资产；年内表现跑赢单一比特币产品，标志加密指数化投资深化。
能源与新能源：地缘与估值
油气蓝筹具防御与回报，LNG龙头受益景气，但高杠杆需警惕
- 3只可能受益于地缘政治紧张局势的能源股：埃克森美孚、雪佛龙、贝克休斯凭借规模、现金流与多元化在波动中更具韧性，分红回报突出。
- 8位分析师眼中的Cheniere Energy评价：12个月均价目标上修至271.75美元；营收与利润率行业领先，但债务权益比高企，财务风险需关注。
中国科技与平台经济
监管边际放松与估值修复并进，海外政治不确定性仍是变量
- 中国科技回暖：监管放松下的三大机遇：恒生科技指数年内大涨逾45%；腾讯广告与AI投入、阿里云与利润修复带动估值回升。
- 特朗普与习近平将在韩国会晤，美国总统称赞TikTok交易：美方称中方已批准TikTok在美业务交易，若落地有望缓解平台监管不确定性与相关资产风险溢价。
市场规则与反垄断
信息披露与平台治理成焦点，监管调整改变市场生态
- SEC主席Atkins称将提议修改规则，回应特朗普要求取消季度财报的呼声：拟允许公司在季报与半年报间自主选择；支持者指向长期主义，反对者担忧透明度下降。
- 粉丝多掏数十亿，Ticketmaster 迎来史诗级 FTC 诉讼：FTC起诉Live Nation/Ticketmaster涉嫌纵容黄牛与误导定价；若判决不利，平台抽成与行业规则或被重塑。