近期，房地产科技公司 Opendoor Technologies 的股价因任命新 CEO 和引入人工智能（AI）战略而大幅上涨。新任 CEO Kaz Nejatian 来自 Shopify，他计划借鉴在 Shopify 的成功经验，通过削减成本和开发新的软件服务，带领公司走出困境。然而，Opendoor 的核心业务——直接买卖房屋（iBuying），长期以来面临着利润率极低且持续亏损的困境。尽管市场对 AI 带来的变革充满期待，但公司目前约70亿美元的市值已经提前反映了这些乐观预期。面对尚未证实的盈利能力和激烈的行业竞争，投资者需要审慎评估其中的风险与机遇。
要点
- 1新领导层与AI愿景： 来自Shopify的新任CEO和对AI技术的投入，点燃了市场对Opendoor的看涨情绪，推动股价飙升。
- 2盈利能力堪忧： 公司的核心iBuying业务利润微薄，毛利率甚至低于一些杂货店，且历史上从未实现过年度净利润。
- 3估值过高： 目前70亿美元的市值，对于一家仍在亏损、新商业模式尚未得到验证的公司来说，显得过于昂贵。
- 4战略转型： 公司计划从资本密集的房屋买卖转向为房产交易各方提供高利润的软件和AI服务，但这仍处于计划阶段。
视角
看涨观点
一位在Shopify有成功经验的新CEO，加上公司创始人重返董事会，预示着一场深刻的变革。他们计划利用AI颠覆传统、繁琐的房地产交易流程，如果成功，有望在数万亿美元的市场中分得一杯羹。
看跌观点
乐观的叙事无法掩盖严峻的财务现实。公司持续亏损，核心业务利润微薄。在新的AI业务产生实际收益前，70亿美元的市值是建立在纯粹的预期之上，风险极高，且面临着Zillow等强大对手的竞争。