减肥药市场正迎来一场巨变，主角是礼来和诺和诺德两家公司。它们正在激烈竞争，试图将目前需要注射的GLP-1药物（如Wegovy和Zepbound）变为更方便的口服药片。这一转变意义重大，因为它有望降低每月上千美元的高昂费用，并让更多害怕打针的人接受治疗。礼来的口服药可能获得美国FDA的快速审批，公司为此已在美国投入巨资建厂，确保生产。诺和诺德的研究也显示，其口服药效果与注射剂相当。更关键的是，美国政府正考虑将这类药物纳入医保，如果实现，将彻底引爆市场。尽管两家公司股价已大幅上涨，但随着GLP-1药物在治疗睡眠呼吸暂停、心脏病等方面的更多用途被发现，其长期增长潜力依然巨大。
要点
- 1剂型革命：口服GLP-1药物正在研发中，其效果可与注射剂媲美，有望改变市场规则。
- 2市场扩张：口服形式能降低成本和使用门槛，加上潜在的医保覆盖，预计将使全球市场规模在2030年前增长两倍以上。
- 3双雄争霸：礼来和诺和诺德是这场竞赛的领导者，它们都在积极推进口服药物的研发和生产。
- 4超越减肥：GLP-1药物的应用范围正在扩大，已显示出治疗睡眠呼吸暂停、降低心脏病风险等多种健康益处。
视角
礼来 (Eli Lilly)
凭借其口服GLP-1药物可能获得FDA的快速审批，在竞赛中处于领先地位。公司正投资270亿美元在美国建设四个新生产基地，以加强本土供应链，降低风险。除了GLP-1，其在肿瘤和抗体药物领域的管线也提供了额外的增长动力。
诺和诺德 (Novo Nordisk)
研究表明，其口服版Wegovy能帮助患者减重高达20%，效果与注射版相当。口服的便利性预计将吸引更多消费者，推动销售增长，但投资者需注意其当前较高的股价估值。