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AI新贵：谁将挑战科技巨头的未来霸权？
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随着人工智能市场迈向万亿美元规模，传统的“壮丽七雄”科技巨头虽然依旧强势，但聚光灯正转向一批新的挑战者。这些公司专注于提供AI发展最急需的“水电煤”——云基础设施、算力和定制芯片。甲骨文凭借其云业务签下巨额合同，收入预期惊人；CoreWeave与英伟达深度绑定，专攻AI工作负载；博通在定制芯片和网络设备领域需求旺盛；而被英伟达投资的Nebius更是与微软达成百亿美元级别的大单。它们不像科技巨头那样业务庞杂，而是精准地切入了AI产业链中最核心、最紧缺的环节，展现出未来十年超越市场领导者的巨大潜力。
要点
- 1基础设施是关键：AI竞赛的核心瓶颈是算力基础设施，为AI工作负载提供云容量和专用硬件的公司正迎来爆发式增长。
- 2甲骨文的逆袭：甲骨文云基础设施（OCI）凭借AI业务，合同储备金（RPO）暴增，预计未来几年云收入将实现数百倍增长，挑战现有云市场格局。
- 3专业玩家崛起：像 CoreWeave 和 Nebius 这样专注于AI云平台的公司，通过与英伟达、微软等巨头合作，实现了收入的爆炸性增长。
- 4硬件需求旺盛：博通等公司因其定制芯片和网络设备，AI相关收入大幅增长，并获得了价值百亿美元的新订单，凸显了底层硬件的重要性。
视角
甲骨文 (Oracle)
通过将强大的数据库技术与AI服务结合，甲骨文正成为企业AI工作负载的首选。其未完成收入义务（RPO）激增至4550亿美元，预示着未来几年云收入将呈指数级增长，有望撼动亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云的“三巨头”地位。
AI云平台新秀 (CoreWeave & Nebius)
CoreWeave与芯片领导者英伟达紧密合作，成为最快提供其最新平台的云服务商。Nebius则刚与微软签订了价值近200亿美元的算力大单。这些公司专注于AI算力租赁，模式灵活，增长迅猛，获得了行业巨头的直接投资和认可。
博通 (Broadcom)
作为网络和芯片领导者，博通为AI客户提供定制芯片和连接大规模计算节点所需的高性能网络设备。随着AI数据中心规模不断扩大，其底层硬件变得不可或缺，公司AI相关收入正以超过60%的速度增长。
基础设施的战争
当前的人工智能热潮，本质上是一场关于基础设施的军备竞赛。就像淘金热中最赚钱的不是淘金者，而是卖铲子和牛仔裤的人一样，AI领域最确定的增长机会来自那些为AI模型训练和推理提供动力的公司。
真正的战场不在于谁开发出更聪明的聊天机器人，而在于谁能提供更强大、更高效、更具扩展性的计算能力。这解释了为什么甲骨文、CoreWeave和Nebius等公司的价值正在被市场重新评估。
这些公司提供的不是遥远的应用前景，而是当下AI发展的必需品。它们正在建设数字时代的高速公路和发电站，任何想在AI领域有所作为的公司都离不开它们的服务。
巨头的背书
一个有趣的现象是，这些新兴挑战者并非在孤军奋战，它们的崛起往往伴随着行业巨头的支持。这种支持本身就是一种强有力的市场信号，证明了它们的价值和潜力。
例如，芯片巨头英伟达不仅是CoreWeave的紧密合作伙伴，还直接持有其股份，甚至在其投资组合中占有极高比重。同样，从Yandex剥离出来的Nebius也获得了英伟达的投资，并迅速与微软签订了天价合作协议。这些举动表明，即使是市场领导者也认识到，需要一个多元化的生态系统来满足爆炸式增长的算力需求，而投资这些专业公司是分散风险、确保供应链安全的关键一步。
时间线
甲骨文云收入增长预期
- 1
2026财年
预计云收入达到 $180亿 美元，同比增长77%。
- 2
2028财年
预计云收入达到 $730亿 美元，同比增长128%。
- 3
2030财年
预计云收入达到 $1440亿 美元，届时将有力挑战现有云服务三巨头的市场地位。
Q&A
Q: 为什么这些专注于基础设施的公司，可能比“壮丽七雄”这样的巨头表现更好？
A: 答案在于专注和弹性。像甲骨文、CoreWeave这样的公司，将所有资源都投入到了AI基础设施这个单一但至关重要的赛道。它们的业务模式更纯粹，增长直接与AI算力需求挂钩。相比之下，“壮丽七雄”业务庞杂，虽然也在AI领域投入巨大，但其整体增长会受到其他业务板块的影响。在AI基础设施这个特定领域，专业公司的增长速度和爆发力可能远超综合性科技巨头。
来源
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