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甲骨文的云转型：股价飙升背后的驱动力
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甲骨文公司（Oracle）正从一家传统的数据库服务商，转型为云计算领域的强劲增长者。尽管最近的季度营收和利润略低于华尔街预期，但其股价却大幅飙升。这背后的核心原因是市场对其未来增长的巨大信心。公司预计其云基础设施（OCI）业务收入将实现爆炸式增长，并成功签下多份价值数十亿美元的巨额合同，其中包括与微软、谷歌、亚马逊乃至OpenAI的合作。这使得公司未完成的合同订单总额激增至惊人的4550亿美元。这一转变不仅重塑了甲骨文自身，也开始挑战由亚马逊、微软和谷歌主导的云市场格局，使其成为投资者眼中最热门的AI增长股之一。
要点
- 1甲骨文预计其云基础设施业务在2026财年将增长77%，收入达到180亿美元。
- 2公司积压的合同订单（RPO）猛增359%，达到4550亿美元，预示着强劲的未来收入。
- 3通过大规模投资和独特的定价模式，甲骨文正在从传统的数据库公司转型为云市场的关键参与者。
- 4甲骨文与博通、奈飞等公司被并称为“十大巨头”，其市场影响力已超越传统的“七巨头”。
甲骨文的惊人表现，源于其大胆的战略转型和在云市场的精准布局。公司高层对此充满信心，认为这仅仅是增长的开始。
视角
CEO Safra Catz
“需求持续增长，我预计我们将签下更多数十亿美元的客户。” 她认为，甲骨文不仅将成为全球最大的云应用公司，也将成为最大的云基础设施公司之一。
董事长 Larry Ellison
甲骨文计划在未来几年为微软、Alphabet和亚马逊这三大科技巨头再交付37个数据中心，使其总数达到71个，这体现了其多云战略的成功。
市场分析
“十大巨头”正在取代“七巨头”，成为描述市场领导力量的更准确术语。甲骨文和博通的崛起证明，AI浪潮正在重塑科技行业的投资逻辑。
商业模式转型
几年前，甲骨文还被视为增长缓慢、依赖传统数据库业务的“保守派”。但现在，情况完全不同了。公司通过大规模举债和资本投入，疯狂建设数据中心，其资本支出占收入的比例远超其他云巨头。这种“杠杆式”的豪赌策略，一度引人质疑，但现在正获得丰厚回报。
甲骨文正从一个增长停滞的数据库服务公司，转变为一个高速增长的云基础设施和软件服务公司。这种转变的核心是其愿意承担风险，为尚未产生的收入进行巨额投资。
这种激进的策略使其能够提供有竞争力的价格，并与现有客户（覆盖98%的财富500强公司）深度绑定，将他们从传统的数据库用户转变为云服务客户。
市场竞争格局
长期以来，云计算市场被亚马逊（AWS）、微软（Azure）和谷歌（Google Cloud）这“三巨头”牢牢控制。甲骨文的崛起，正在这个看似坚不可摧的堡垒上打开一个缺口。它不仅提供自家的云服务（OCI），还支持客户在其他云平台上使用其服务，这种灵活的多云战略赢得了市场的青睐。
甲骨文的成功，打破了云基础设施市场似乎无法被渗透的神话。它证明了通过差异化的产品和定价，后来者依然有机会挑战现有巨头。
与OpenAI签下的巨额合同，更是甲骨文云技术实力的有力证明。这表明，即使是技术要求最高的AI公司，也认可OCI能够与顶级云服务商相抗衡。这给Salesforce等纯软件服务公司带来了压力，也让整个市场重新评估云竞争的未来。
Q&A
Q: 为什么甲骨文在季度业绩未达预期的情况下，股价反而大涨？
A: 因为投资者更关注未来。甲骨文公布的积压合同金额高达4550亿美元，这意味着未来几年有极其稳定和庞大的收入来源。市场的反应是基于对公司未来增长潜力的巨大信心，而非短期的财务数据。
Q: 甲骨文的云业务与其他巨头有何不同？
A: 甲骨文的核心优势在于其整合能力和定价策略。它为已经在使用其数据库的大量企业客户提供了一个极具吸引力的云迁移选项。同时，它的多云战略允许客户在AWS、Azure等多个云平台之间灵活部署，满足了企业避免被单一供应商锁定的需求。
你知道吗？
由于甲骨文股价的惊人上涨，其创始人兼董事长拉里·埃里森（Larry Ellison）的个人财富在一天之内飙升了900亿美元，使其总资产超过3800亿美元，紧随埃隆·马斯克之后，成为全球最富有的人之一。
来源
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