法国的财政危机根源在于其不可持续的养老金体系，该体系将国家四分之一的公共支出用于支付养老金，主要受益者是“婴儿潮一代”。这导致了巨额的财政赤字和国债，同时给年轻一代造成了沉重的税务负担，压制了经济增长并引发了代际间的信任危机。由于退休人员是庞大且活跃的投票群体，政治家们普遍不敢进行根本性改革，使得法国经济只能在停滞中等待一场足以迫使变革的重大危机。
财政失衡的根源
法国正面临严重的财政问题，其预算赤字占 GDP 的 5.4%，国债高达 GDP 的 114%。经济增长乏力，国内消费停滞，投资不前。尽管税负沉重，但公共资金的去向却非常集中。
法国四分之一的公共支出都流向了养老金，这一比例远高于欧盟平均水平。
这笔每年约 4200 亿欧元的开销，超过了法国在教育、国防、安全、交通、科研、司法和基础设施等领域的 支出总和。仅在 2024 年，为了让养老金与通货膨胀保持同步，政府就增加了 140 亿欧元的支出，而这笔钱是通过削减其他领域的预算来筹集的。
一个过时的养老金模式
法国的养老金制度建立于二战后，其基础是一个简单的代际契约：在职人员缴费，供养退休人员。
- 创立之初: 每名退休人员背后有 四到五名 在职人员支持。
- 如今: 这一比例已降至不足 2:1，并且未来还会继续恶化。
这意味着，“婴儿潮一代”在劳动力充足的时期为体系缴费，而现在却在劳动力日益减少的情况下享受福利，将巨大的财务压力转移给了规模更小的年轻一代。
“婴儿潮一代”的胜利
“婴儿潮一代”（boumeurs）不仅在养老金上受益，他们在许多方面都享受了空前的代际好运。
- 房产: 他们在房价低廉、住房建设率高的时代轻松拥有了房产。
- 收入: 由于享受了定向减税和其他福利，他们的可支配收入超过了全国平均水平，这在法国历史上是前所未有的。
- 储蓄: 70 岁以上人群的平均储蓄率高达 25%，而 30 岁人群仅为 9%。
前总理弗朗索瓦·巴伊鲁直言不讳地指出，法国的年轻一代正在成为“被牺牲的一代”，被迫为前几代人轻易做出的决定而背负沉重的债务。
“我们已经打破了代际间的信任纽带，而这正是社会契约的基础。”
难以触碰的政治禁区
尽管问题显而易见，但养老金改革在政治上几乎不可能实现。
- 选票的力量: 退休人员占选民总数的 35%，并且是投票最积极的群体。任何试图削减养老金福利的政党都将面临巨大的政治风险。
- 改革的失败: 现任总统马克龙曾试图推行改革，例如将退休年龄提高到 64 岁，但这引发了大规模抗议，且并未触及问题的核心。
- 民众的错觉: 民意调查显示，只有 6% 的人支持削减养老金开支，这表明许多人仍然幻想自己退休时也能享受到同样的慷慨福利。
经济停滞的连锁反应
失控的养老金支出对法国经济和社会造成了广泛的负面影响。
- 企业竞争力下降: 高昂的劳动力税收（其中 28% 用于养老金）使企业难以雇佣新员工。
- 生育率暴跌: 由高税率加剧的生活成本危机，导致法国的生育率急剧下降，这反过来又会使养老金模式在未来更加难以为继。
- 投资缺失: 公共债务被用来补贴上一代人的舒适生活，而不是投资于国家的未来，例如技术革命或国防建设。
- 社会不公加剧: 财富在代际间流动，加剧了有产者和无产者之间的不平等。
目前，由于法国仍有能力借贷，局势虽然危急但尚不紧迫。然而，经济将持续停滞，直到一场无法回避的重大财政或经济危机来临，届时，法国将被迫进行痛苦的改革。