宏观与利率
就业走弱抬升降息预期，利率下行传导至房贷，政策人事不确定性升温，财政融资成本压力加大
- 华尔街的两难：美联储降息预期与就业增长放缓的博弈：8月就业走弱强化降息押注，10年期美债收益率跌破4.1%。科技股分化，博通因AI订单大涨，Salesforce回落，苹果受反垄断诉讼进展提振。
- 抵押贷款利率因美联储降息预期跌至11个月低点，多家贷款机构报价或达5%高位：30年期固定抵押贷款利率降至6.29%，为2024年10月以来最低，或为秋季楼市带来一波需求。
- 顶级经济学家称美联储再次判断失误，失业率骤降却未及时应对：埃尔-埃里安批评降息时机偏晚，担忧政策不确定性拖累企业招聘与经济动能。
- 特朗普称哈塞特、沃什和沃勒入围美联储主席候选名单：鲍威尔任期将满，继任人选浮现，货币政策前景更添变数。
- 债券末日论者至少说对了一点：政府借款成本上升压力显现，财政空间与增长前景承压。
贵金属与避险
黄金创数十年最强年度表现，风险对冲与央行购金推动资金涌入
- 黄金自1978年以来最强劲的一年——背后推手揭秘！：金价突破3500美元，年内涨逾37%。市场担忧经济与政治风险、央行加速购金及ETF资金净流入共振，若政策独立性受扰，金价或进一步上行。
AI与半导体：高景气与资本开支的两面
AI订单强劲，但数据中心重资本投入与政策风险需警惕；行业β可通过半导体ETF捕捉
- 英特尔的国家支持未来：ETF投资者现在该关注什么：美国政府持股约10%引发“政策红利与政治干预”两难，若遭地缘报复或影响对华需求，相关半导体ETF风险收益将随之变化。
- 德意志银行谈“AI变脸的夏天”：市场比互联网泡沫更理性，但数据中心的数字令人担忧：巨额CapEx与折旧或压低回报率，若AI收入增长不及预期，行业面临估值与资本回报压力。
- iShares半导体ETF值得长期投资吗？：SOXX五年涨超130%，集中持股带来高波动与高β，适合看好AI与芯片长期景气、能承受波动的投资者。
- 华尔街推荐：这只人工智能（AI）股票超便宜，涨幅至少24%，赶紧买入！：戴尔上调全年指引，AI服务器业务预计冲刺200亿美元，短期股价落后但基本面改善。
- 英伟达股票：5万亿美元市值是否势在必行？：营收高增与AI芯片主导支撑高估值预期，但关税、竞争与宏观不确定性仍可能带来波动。
指数与被动资金
权重股更替驱动被动资金流向，长期指数化投资表现仍具吸引力
- Robinhood入驻标普500，零售交易迈向华尔街核心：标普季度调仓将纳入AppLovin、Robinhood、Emcor并剔除MarketAxess、Caesars、Enphase，或引发跟踪资金再平衡。
- 如果你10年前投资了1000美元买入Vanguard S&P 500 ETF（VOO），现在会有多少钱？：十年总回报约310%，大型科技贡献突出。未来回报不确定，但广泛分散与低成本仍具配置价值。
特斯拉：战略与治理
战略焦点转向机器人、治理与激励争议升温，品牌与基本面承压
- 特斯拉全新“终极计划第四章”或成投资者警钟：规划转向人形机器人，缺乏电动车业务细化目标，引发对主业动能的担忧。
- 马斯克掌控史上最大“梗股”狂热：拟议万亿美元薪酬方案争议巨大，业绩目标被质疑不切实际，治理与股东回报博弈加剧。
- 特斯拉投资者敦促董事会正视“房间里的大象”：埃隆·马斯克的政治立场及其对电动车制造商的影响：呼吁高管保持政治中立以缓解品牌受损与区域销量压力，董事会反对该提案。
加密资产：供需与工具
比特币供给收缩叠加机构需求，配置工具更丰富；以太坊凭生态占优稳居主赛道
- 这一个新动态或将助力比特币持续多年攀升：减半后新增供给稀缺，机构与企业购入量远超新增产出，长期供需缺口支撑价格中枢上移。
- 以太坊：能否成为长期赢家？：在稳定币与DeFi占据主导份额，智能合约生态优势明显，仍面临Solana等竞争与波动风险。
- 用100美元投资加密货币的最聪明方法：现货比特币ETF以低费率、1:1跟踪提供便捷入口，适合小额、长期、分批配置。
消费与品牌
关税与分拆重塑格局，成本与聚焦度左右基本面修复
- 关税成了Lululemon股票的大麻烦：小额免税取消推升成本，全年指引下调，预计毛利受压约2.4亿美元，短期承压、长期仍倚重品牌力。
- 尽管沃伦·巴菲特反对，卡夫亨氏仍计划拆分公司。这一大胆举措能否拯救疲软的股价？：拟将调味品与北美杂货业务拆为两家公司以提升效率与增长，债务分配与执行效果存不确定性。