大型科技的AI攻防与法律风险
苹果、谷歌等加速AI布局，同时面临版权与合规挑战
- 苹果计划升级Siri AI，力争超越Perplexity，华尔街推动300亿美元收购：报道：据报道，苹果拟在2026年推出“Siri版AI搜索”World Knowledge Answers，并讨论以约300亿美元收购Perplexity以补齐AI搜索短板，力争重回AI赛道核心位置。
- 苹果因涉嫌用版权书籍训练AI遭集体诉讼：两位作者在加州提起集体诉讼，指控苹果用盗版书籍数据训练OpenELM模型。类似诉讼正在重塑AI训练的版权边界，苹果加入微软、Meta、OpenAI等被诉行列。
- 杰夫·贝佐斯支持的Anthropic在获得130亿美元融资后，将支付15亿美元解决AI版权纠纷：Anthropic同意以15亿美元和解“书籍训练”集体诉讼，并承诺销毁涉事数据副本。在估值升至1830亿美元、营收激增之际，版权合规成为AI龙头的硬约束。
- 谷歌重磅推出全新区块链，直指XRP市场，投资者必读！：Alphabet发布Google Cloud Universal Ledger（GCUL），面向机构的代币化与结算基础设施，无原生代币、支持Python合约，计划2026年商用，切入金融级区块链赛道。
AI芯片与政策博弈
出口与产业政策分歧加大，行业景气与估值分化并存
- 特朗普的英伟达出口协议遭遇AI GAIN法案阻击——芯片制造商警告新法案或将削弱全球竞争力：拟议中的AI GAIN法案要求优先满足美国本土订单并限制高性能芯片出口，英伟达警告将损害全球竞争力，与“对华出口换分成”的旧政策相冲突。政策不确定性上升，科技巨头加速自研芯片以降依赖。
- 英伟达最新财报的亮点与槽点：Q2业绩超预期，但数据中心收入受中美紧张影响低于预期。董事会追加600亿美元回购。中国市场恢复与否、估值消化速度，成后续关键变量。
AI生态公司动向
“AI原生”公司放量增长，产业链黏性增强
- 英伟达黄仁勋十年指导SoundHound AI创始人，助力寝室创意成长为54亿美元语音科技巨头：英伟达长期扶持SoundHound，上市后受AI需求驱动，Q2营收同比+217%，亏损收窄，分析师看多。生态绑定与资本加持，助推其商业化提速。
宏观与政策
增长动能放缓与货币政策博弈并行，市场对降息节奏预期回落
- 特朗普经济遇冷，美国就业增长停滞不前：最新数据指向就业放缓，给“再通胀+再工业化”叙事带来挑战，市场对后续政策的关注升温。
- Scott Bessent Says 'Fed Must Change Course' As Trump Weighs Jerome Powell Successors, Treasury Secretary Calls For 'Nonpartisan Review'：财政部长贝森特公开抨击美联储并建议弱化其监管与资产购买职能；同时传出鲍威尔继任人选讨论。褐皮书显示经济平稳，9月大幅降息预期降温。
资本市场与并购
住房金融重启与医药并购预期升温，资金在防守与进攻间切换
- 美国住房机构在IPO前重新聘用被解雇的Fannie和Freddie员工：Fannie Mae与Freddie Mac为IPO做准备，逆转此前大规模裁员，显示抵押金融市场化进程加速。
- Permira寻求40亿美元出售合同制药商Cambrex：受“关税预期+本土化”刺激，投资者偏好美国产能与供应链安全，推动美制药资产估值与交易活跃度。
大宗商品与避险
贵金属牛市低调启动，资金回流ETF与矿业股
- 贵金属“隐形”牛市才刚刚起步：8月黄金突破3500美元，白银+10%、铂金+53%，明显跑赢股指；美资开始回流黄金ETF。历史季节性与地缘冲突叠加，后市仍具支撑。
电动车与供应链合规
本土合规风险加码，车企与电池链承压；中国新势力以量换效
- ICE突袭现代-LG乔治亚电池厂，创纪录清查475名工人，韩国怒斥美国“无理”打压：美方对非法雇佣开展史上最大单点突袭，外资电池厂合规成本与不确定性上升，并引发外交摩擦。
- 蔚来二季度财报发布后，投资者为何应保持乐观：Q2交付同比+25.6%，费用优化带动经营改善，但价格战压缩毛利。公司指引Q3交付创纪录，短期承压、长期仍看执行力与新车放量。
中国资本市场监管
高压反腐延伸至资本市场高层，监管预期强化
- 中国启动对前证券监管主席的反腐调查：前证监会主席易会满被查。此前其已因市场下跌被免职，显示资本市场问责与整顿力度持续。
公司治理与激励
极端激励带来高预期与高风险，资本市场更重可兑现性
- 埃隆·马斯克曾实现过特斯拉的“使命不可能”，但他那价值1万亿美元的薪酬目标更是天方夜谭：特斯拉公布马斯克“1万亿美元”超高目标薪酬方案，包含8.5万亿美元市值与机器人出租车等激进指标。市场质疑可达性，治理与兑现成为焦点。