每日财经摘要-09-06-早报

科技与AI芯片

AI驱动的硬件与软件两端同时升温，龙头订单与监管成本并行，板块波动加大

• 博通股价为何今日盘前大涨？：宣布获超100亿美元AI基础设施大单，预计2026财年AI收入显著提升；多家投行上调目标价，CEO任期延至2030年，巩固执行力。
• 微软：AI布局超越OpenAI，或引领下一波爆发式增长：自研大模型落地，降低对OpenAI依赖，有望拉动Azure收入与利润率；估值偏高但新产品有望带来上修空间。
• 超威半导体2026年预测远低于预期：Wedbush称英伟达供不应求留出缺口，AMD凭MI400等产品与性价比有望加速抢份额，数据中心增长潜力大。
• AMD股价回调凸显为难觅的AI增长高价买单的风险：评级下调引发大跌，市场担忧AI加速器转化率、预算审查与竞争压力；短期业绩与利润率承压。
• Marvell股价大跌或被夸大，营收不及预期掩盖了AI项目潜力：单季指引偏弱引发19%下跌，但定制芯片客户拓展顺利，长线订单管线支撑基本面。
• 英伟达15亿美元的Lambda Loop，简直就是CoreWeave 2.0翻版：对参股云商Lambda“卖芯片+融资”双轨合作扩客，但收入透明度与护城河真实性遭质疑。
• AI初创公司Anthropic以15亿美元和解标志性版权诉讼：向作者巨额赔偿并清理数据，或推升行业合规训练成本，迫使大模型转向授权数据生态。

消费与电动车

强势品牌分化加剧：关税与需求承压拖累运动服饰，激进投资与激励计划推动结构调整

• Lululemon股价暴跌，关税成大难题：下调指引并警示关税全年或侵蚀2.4亿美元利润，美国需求走弱、竞争加剧，短期修复难度大。
• 百事可乐估值差距激发艾略特专注利润率的投资策略：艾略特斥资约40亿美元入股，主张剥离装瓶等提升利润率，力图缩小与可口可乐的估值差。
• “没看错”：特斯拉薪酬委员会提议签订1万亿美元协议，留住埃隆·马斯克长期担任CEO：设定极端高门槛的十年激励方案，涵盖机器人出租车与产量目标；市场看多情绪升温，治理争议仍存。

宏观与市场

就业显著走弱强化降息预期，防御与利率敏感资产走强，AI资本支出与估值成为新变量

• 美联储准备大幅降息？分析师围绕疲软就业数据展开激辩：8月非农显著不及预期，市场押注9月降息25–50个基点，收益率下行，衰退争论升温。
• 八月就业数据或成房屋建筑ETF反弹的催化剂：降息预期带动ITB、XHB等房屋建筑ETF走强，按揭利率下行预期提振板块情绪。
• 黄金股逼近纪录高点，14年等待引发行业重新估值：矿企盈利与现金流改善叠加金价新高，GDX年内大涨，板块或迎估值再定价。
• 高盛称，AI“不可避免的放缓”可能导致标普500估值倍数下跌高达20%：若云巨头资本开支降速，指数估值或受压；当前风险低于科网泡沫，但需关注现金流兑现。

能源与工业

油气与化工承压，新能源与核能受关注；全球供应竞争与成本周期交织

• 油价暴跌，EIA意外公布库存增加：美国原油库存意外回升，汽油/中馏分分化，数据公布后油价走低，需求强弱成焦点。
• 随着中国竞争加剧，埃克森美孚在欧洲面临艰难抉择：拟出售或关闭部分欧洲化工资产，高能耗与中国产能冲击挤压利润，股价承压。
• 大全新能源：市值偏低掩盖其全球多晶硅霸主地位：启动1亿美元回购，产业链地位稳固但受宏观与地缘风险影响，估值具争议。
• Oklo股票动能遇上通往2027年商业化的漫漫长路：AI数据中心拉动核能叙事，机构持股高；但SMR商业化与审批周期长，执行与融资考验仍在。

金融与机构

利率下行预期下，资产管理与另类信贷受青睐；另类平台暴露风控与回收难题

• 机构纷纷抢购这两只金融股——你也该跟进吗？：在降息预期下，机构增配查尔斯·施瓦布与KKR，押注资产管理与私募信贷的抗压能力。
• Yieldstreet通知投资者，价值8900万美元的海洋贷款将面临损失：多笔船舶贷款违约回收不及预期，和解金额有限，投资者或遭重大损失，平台转向分销成熟私募基金。

防务与安全科技

传统军工现金流与订单可见度仍强，新兴防务AI打破旧格局

• 洛克希德·马丁：市场是否忽视了这家防务巨头？：单季大额亏损与下调EPS打压股价，但1665亿美元订单与强劲自由现金流支撑分红回购与长期价值。
• Palantir的垄断地位正在瓦解——不再是五角大楼的唯一宠儿：Anduril等初创崛起分食预算，防务AI从单一平台走向多元互操作，竞争加剧削弱护城河。