AI与半导体：定制芯片崛起，龙头押注AI加速器，产业政策收紧
OpenAI与博通推动自研芯片量产，博通延任CEO并加码AI收入；白宫以关税施压产能回流，半导体产业链重排加速。
- OpenAI携手博通，启动自研AI芯片大规模生产：OpenAI将与博通量产自研AI芯片，意在降低对英伟达依赖，行业转向定制加速器，供应格局或生变。
- Hock Tan担任CEO期间，Broadcom股价自上市以来飙升26750%，如今他将在AI收入爆发增长和与Nvidia竞争中继续执掌公司：博通CEO任期延至2030年；Q3业绩超预期，AI加速器与网络业务强劲，预计2025财年AI收入增60%，与英伟达竞争加剧。
- 特朗普警告外国芯片制造商：要么在美国建厂，要么“我们将征收高额关税”：未承诺在美投资的半导体进口将面临高关税；台积电、苹果、德仪扩产美国，三星与SK海力士在华设备授权收紧。
利率与宏观：降息押注升温，债务与关税交织影响资产定价
劳动力走弱抬升降息预期，美股反弹；房贷利率或先于降息回落；关税收入被视为财政缓冲，但债市波动仍令企业谨慎。
- 道指飙升350点，押注降息：恐惧与贪婪指数仍处“中性”区间：就业降温推高9月降息预期，三大指数上涨，情绪维持中性。
- 抵押贷款利率或在美联储备受期待的九月降息前先行下调：原因揭秘：房贷利率更跟随10年期美债，收益率下行或令利率先降；购房可先行，后续再融资。
- 分析师称特朗普关税成财务福音，助美国抵御全球债市抛售：“别管经济理由了……”：关税未来十年或增收3.3万亿美元，提振美债吸引力；但收益率上行对高估值科技股不利。
重磅财报与消费龙头：分化加剧
Affirm首次实现运营盈利，延续高增；Lululemon下调全年指引，美国市场承压。
- Affirm业绩大超预期，空头纷纷转为看多：Q4收入8.76亿美元、GMV增44%，连续三季盈利并首次录得正运营利润；多家机构上调目标价，高估值下后续盈利兑现成关键。
- Lululemon Athletica 2025财年第二季度财报电话会议实录：EPS超预期但下调全年营收与盈利指引；美国走弱、关税与免税门槛变化抬升成本，计划加大产品创新与供应链优化。
科技巨头与生态：苹果服务护城河与新兴市场增长
默认搜索协议获法院认可稳住服务收入；印度成增长引擎，推动本地制造与零售扩张。
- 苹果股价为何在Alphabet大日子里飙升——投资者该如何看待？：法院允许谷歌继续为苹果默认搜索付费，巩固高利润服务收入；高估值下更依赖执行与持续增长。
- 苹果印度销售额突破90亿美元，零售大举推进成效显著：年销近90亿美元创纪录，本地制造与门店扩张加速，印度成为重要增量与供应链去风险抓手。
加密资产：资金面转弱与稳定币跨界布局
就业走弱下，加密与美股走势分化；ETF净流出拖累价格；Tether涉足黄金开采以多元化收益。
- 比特币回落，尽管降息预期飙升；以太坊、XRP、狗狗币也纷纷下跌：分析师解读为何ETH的“乏味期”还将持续：BTC探底后回升至约11.1万美元，BTC/ETH相关ETF单日净流出超6.7亿美元，短线仍受阻力压制。
- 稳定币巨头Tether洽谈投资黄金矿业公司：Tether称黄金是“天然比特币”，上半年利润57亿美元，拟跨界矿业以分散资产与收益来源。
监管与公司治理：交易限制与央行独立性受关注
国会推动禁议员个股交易；司法部调查美联储理事房贷合规；特斯拉拟将巨额激励与长期KPI绑定。
- “你们个个都在偷笑”：两党国会小组联手禁同僚股票交易：拟禁议员及家属持有/交易个股，允许持有基金与部分商品；众议院推进顺利，参议院仍存阻力。
- 消息人士称，司法部对Lisa Cook展开抵押贷款欺诈调查：调查其购房贷款申报是否合规，引发对美联储独立性与政治干预的关注。
- 特斯拉欲向马斯克授予1万亿美元奖励，条件是汽车制造商达成艰巨目标：拟以市值与利润等长期目标挂钩的超高额激励，凸显增长押注与治理争议。