AI与半导体/企业软件：强劲业绩与指引分化
AI硬件高景气延续，但软件龙头对前景更趋谨慎，估值与指引成为股价关键变量
- 博通第三季度收入飙升22%：AI半导体收入同比+63%至52亿美元，自由现金流创新高；VMware整合带动软件业务双位数增长，Q4营收指引174亿美元。
- 英伟达库存激增非警讯，而是战争储备：库存上升系为黑曜石Ultra强劲需求备货，供应仍吃紧；H20获准对华销售，下一代平台规划清晰。
- Salesforce股价周四下跌：抛售背后的原因是什么？：Q2超预期，但Q3营收与盈利指引偏保守，机构下调目标价，股价承压。
- UiPath 财年第二季度收入飙升15%：ARR达172.3亿美元、利润率改善并上调全年指引；新增ARR放缓仍是关注点。
- Figma财报后股价波动：是过度反应还是警示信号？：上市后首份财报营收+41%但增长指引低于预期，估值高叠加放缓预期引发大幅回撤。
宏观与政策：就业走弱推升降息押注，关税诉讼掀起不确定性
就业数据转弱强化9月降息预期，关税法律走向与美联储人事动向为市场增添变量
- 疲软就业稳固美联储降息预期，华尔街再瞄准新高：私营就业与服务业就业走弱，市场押注9月开启降息并年内至少两次，股指接近历史高位。
- Stephen Miran 表示，在担任美联储理事期间，他将请无薪假离开白宫工作。：提名人承诺维护美联储独立，但“白宫休假+任职”引发独立性讨论；下次议息定于9月16-17日。
- 双输局面：即使最高法院推翻特朗普关税，消费者恐怕也拿不到一分钱退款：若关税被判违法，退款将返还进口商而非消费者；或冲击以关税收入为支撑的减税计划，并引发连串诉讼。
贵金属：高位震荡与回撤窗口并存
金银受降息预期和避险需求推动创新高后进入技术性回调区间，ETF成参与主线之一
- 黄金暴涨：GDX ETF或成快速盈利捷径：在金价创新高背景下，矿企ETF因运营杠杆历史上跑赢现货；但当前评级多为“持有”，需警惕波动。
- 黄金回调遇上3500美元心理关口买盘防守：3560美元成短阻，若不突破或回探3500美元一线；数据公布前波动加剧。
- 白银：全球市场显现黄金般牛市迹象，目标瞄准44美元：工业需求与降息预期共振推升银价；短期或有回调，长期结构仍偏多。
大型科技与平台生态：通信卫星与反垄断新进展
大型平台在新赛道与监管博弈中寻求增量，商业化验证与生态护城河成焦点
- 亚马逊股价反应凸显市场对Kuiper战略价值的看法：与捷蓝航空达成首个航空客户合作，2027年开始部署；为Kuiper万亿美元级空间互联网叙事提供商业验证。
- 谷歌股价创历史新高，政府让步，AI竞争对手功不可没：法院要求共享部分搜索数据但未迫使剥离核心资产；AI需求总体提振生态，股价创新高。
资产管理与住房链：资本加速布局
资金涌入龙头管理人与优势赛道，住房短缺与融资成本变化驱动建造端投资
- 高盛斥资10亿美元入股，T. Rowe Price股价飙升：高盛拟持股至多3.5%，双方共推私募市场产品，拓展个人与退休渠道；股价应声上涨。
- 巴菲特押注十亿美元建房计划，瞄准住房短缺问题：降息预期有望降低房企融资成本，补库存周期开启；伯克希尔增持Lennar和D.R. Horton，行业景气回升可期。
加密支付基础设施：稳定币与链上结算走向主流
科技与加密基础设施联手推进法币结算上链，降低跨境与小额支付成本
- Stripe 与 Paradigm 联手推出专注支付的区块链 Tempo：定位稳定币支付的L1，支持多币种支付手续费；借助Stripe客群拓展真实支付场景。
- 独家：加密公司 Fireblocks 推出稳定币支付网络：已集成40+机构与多种稳定币，面向加密与金融机构，提升跨境结算效率并降低对接成本。