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Figma财报解读：押注比特币与AI，直面市场压力
2025-09-04
设计软件公司 Figma 在其首次公开财报中展示了一幅复杂的画面。尽管公司第二季度营收达到2.5亿美元，超出市场预期，但每股收益为零，远低于分析师的预测，导致其股价在盘后交易中大幅下跌。这份报告中最令人意外的是，Figma 披露其在公司16亿美元的资金储备中，持有价值9100万美元的比特币ETF。面对市场的短期压力，公司首席执行官 Dylan Field 将目光投向了长远，强调人工智能（AI）是未来的核心战略。Figma 计划大力投资 AI 技术，以降低设计门槛、提升专业能力，并加速从创意到产品的转化过程。然而，公司也预警，推广 AI 产品将导致毛利率在短期内面临压力。这显示了 Figma 在追求长期技术愿景与应对当前财务表现之间的权衡。
要点 1 财务表现喜忧参半 ：第二季度营收超预期达2.5亿美元，但每股收益为零，未达预期，导致股价盘后下跌超过14% 。2 意外的加密资产 ：公司披露在其16亿美元的资金储备中，持有价值9100万美元的比特币ETF ，加入了持有数字资产的企业行列。3 AI核心战略 ：CEO强调AI是未来关键，旨在“降低设计门槛，同时提升能力上限”，并已推出四款AI原生工具。4 未来成本预警 ：公司警告，随着AI产品的推广和相关计算开销的增加，短期内毛利率将受到压缩 。视角 市场反应
投资者对Figma的首份财报反应消极。尽管营收同比增长41%，但每股收益未能达到预期，引发了市场的担忧，导致公司股价在盘后交易中急剧下跌。市场的焦点集中在当前的盈利能力上。
CEO Dylan Field 的愿景
CEO并不为短期的股价波动所动，他强调公司正处于一个长期旅程的开端。他认为AI将极大地加速从创意到生产的过程，并重申“设计是差异化优势”的理念，表示公司愿意为实现长远目标进行大胆投资。
战略重心：AI与资本配置 Figma的未来战略清晰地围绕两大支柱展开：深度整合人工智能和审慎的资本配置。公司将AI视为改变设计行业格局的核心驱动力，旨在通过AI工具让更多人能够参与设计过程，同时赋能专业人士完成更复杂的工作。CEO Dylan Field 对此表达了坚定的信念：
我们希望降低门槛，但同时提高上限——让更多人能参与到设计过程中，同时也让专业人士能用AI做得更多。
在资本方面，尽管公司手握16亿美元的充裕现金，但对于大规模并购持非常谨慎的态度，设立了“非常高的标准”。这表明Figma更倾向于通过内部研发，特别是围绕AI的投入，来驱动增长，而非依赖外部收购。
历史背景 Figma由Dylan Field于2012年联合创立，其发展历程充满了戏剧性。这家公司凭借其基于云的协作设计工具迅速崛起，成为设计师群体的首选。2023年，科技巨头Adobe曾试图以200亿美元收购Figma，但这笔交易最终因监管阻力而宣告失败。在经历了这场备受瞩目的收购案风波后，Figma选择独立走向公开市场，并在上市首日取得了股价暴涨250%的惊人成绩。本次发布的财报是其作为上市公司首次向市场交出的答卷，因此备受关注。
Q&A Q: 为什么Figma营收增长，股价却下跌了？
A: 股价下跌的主要原因是公司的每股收益（EPS）为零 ，远低于市场普遍预期的每股0.18美元。在投资领域，盈利能力和预期达成情况通常比营收数字更能直接影响短期股价。这表明公司的支出，特别是AI方面的投入，正在侵蚀利润。
Q: Figma投资比特币是出于什么考虑？
A: 公司并未详细说明投资比特币的具体动机。通常，企业将部分现金储备配置于比特币等资产，是为了对冲通货膨胀、寻求更高的资产回报率 或作为一种多元化的资金管理策略。Figma的这一举动使其成为少数将数字资产纳入财库的上市公司之一。
你知道吗？ Figma的理念“设计是差异化优势”源于其创始人Dylan Field在2012年于Flipboard实习时的观察。他注意到，随着移动技术和消费者期望的演进，设计正从一项单纯的技能转变为关键的商业竞争力。如今，这一趋势愈发明显，甚至引发了设计人才的争夺战。
来源 Figma披露其16亿美元金库中持有9100万美元比特币ETF股份，CEO暗示在AI驱动的利润压力下将进行“大规模并购”
Figma 首次公开募股后业绩惨淡，CEO Dylan Field 聚焦 AI 长远潜力“提升天花板”