Salesforce财报亮眼但股价下跌，CEO贝尼奥夫呼吁关注AI转型而非短期指引
Salesforce 公司发布了超出市场预期的第二季度财报，营收和利润双双走高，并上调了全年业绩指引。然而，一个看似矛盾的现象发生了：公司股价在盘后交易中不涨反跌。这主要是因为其对第三季度的业绩预测相对保守，引发了投资者的担忧。面对市场的反应，公司首席执行官马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）公开表示，投资者不应过度纠结于短期的指引波动，这种行为就像“只见树木，不见森林”。他强调，公司的未来在于由人工智能驱动的长期转型，即打造“智能企业”（agentic enterprise），并警告外界不要被当前关于通用人工智能（AGI）的过度炒作所迷惑。他认为，公司的实际业绩和AI业务的强劲增长才是真正值得关注的焦点。
要点
- 1业绩超预期： Salesforce 第二季度营收达到102.4亿美元，调整后每股收益为2.91美元，均超过华尔街分析师的预期。
- 2股价反常下跌： 尽管业绩强劲并上调了全年指引，但由于第三季度指引较为保守，公司股价在盘后交易中下跌超过5%。
- 3CEO核心观点： 贝尼奥夫认为投资者在“挑刺”，应关注公司由AI驱动的长期转型，而非短期预测。他透露，公司的AI业务年收入已超过10亿美元。
- 4警惕AGI炒作： 贝尼奥夫公开驳斥了通用人工智能（AGI）将很快取代人类工作以及SaaS（软件即服务）模式将过时的说法，称其为“胡扯”。
对于同一份财报，公司高管与市场的解读出现了明显分歧。一方着眼于未来的宏大叙事，另一方则更关心眼前的数字。
视角
Marc Benioff (Salesforce CEO)
我们的业绩绝对出色，而我们的指引总是适当保守。投资者不应该因为挑剔短期预测而错失公司长期转型的全局。
市场投资者
尽管全年展望乐观，但对下一季度的保守指引引发了对短期增长动能的担忧，导致股价承压，选择抛售股票。
Jim Cramer (CNBC 主持人)
这里有巨大的增长潜力。大家应该停止关注股票，开始思考这家公司的业务本身。他认同贝尼奥夫的观点，认为应重视公司的转型。
AI战略与“智能企业”
贝尼奥夫的核心论点是，Salesforce 正在向“智能企业”转型。他描绘了一个未来，即人类员工与人工智能驱动的“代理”（AI agents）大规模协作，从而在提高效率的同时显著降低成本。这不仅仅是一个概念，已经有了实际应用。
贝尼奥夫指出，AI代理已经处理了约150万次客户互动，其数量与人工支持团队相当，且客户满意度几乎持平。他强调：“今年我们的成本降低了17%，正是因为我们引入了AI代理。”
关于 AGI 的争议
在财报电话会议上，贝尼奥夫花了不少时间来给当前火热的通用人工智能（AGI）概念降温。他认为，关于AGI将很快接管世界、让软件应用过时的说法被严重夸大了。
他直言不讳地表示，那种认为SaaS应用会变得过时的说法是“胡扯”（nonsense）。他认为，真正的价值在于客户的实际用例和公司自身的运营实践，而不是追逐一个“看似奇幻的术语”。
与此同时，行业内其他领袖对AGI的看法不一。例如，Anthropic的联合创始人认为AGI可能在2028年实现，而前谷歌CEO则预测其出现时间在2028到2030年之间。
Q&A
Q: 为什么Salesforce业绩亮眼，股价反而下跌？
A: 核心原因是公司给出的第三季度业绩指引相对保守，其营收预测的上限恰好与分析师的普遍预期持平。在增长型科技股领域，仅仅“符合预期”的指引往往会被市场解读为增长放缓的信号，从而引发投资者对短期未来的担忧，导致股价下跌。
时间线
关键事件节点
- 1
2025年9月4日
Salesforce公布第二季度财报，业绩超出预期，但因第三季度指引保守导致股价盘后下跌。
- 2
财报发布后
CEO马克·贝尼奥夫在财报电话会议和CNBC采访中，呼吁投资者关注长期AI战略，并对AGI炒作发出警告。
- 3
2025年10月14日
（计划中）Salesforce将举办Dreamforce大会，贝尼奥夫计划在会上更详细地阐述公司对未来的愿景。