每日财经摘要-09-04-早报

反垄断裁决提振大型科技

法院对谷歌搜索案采轻度救济，最坏情形消除，Alphabet与苹果齐受益，科技权重股领涨。

• Alphabet 股价大涨，成功避开严厉反垄断制裁：法院确认搜索垄断但不强制剥离Chrome/Android，只限合同与数据共享。监管不确定性下降，股价上行。
• 苹果在谷歌反垄断案中获“大满贯判决”：分析师称对七大科技股都是“巨大利好”：谷歌与苹果的默认搜索分成得以延续，苹果收入端风险缓释；市场预期双方或加深AI合作。

科技财报与指引：云与网络安全

大盘云安全公司业绩多为“超预期+谨慎指引”，股价分化，市场更看重可持续增长与现金流质量。

• 尽管第二季度营收和每股收益超预期，Salesforce 股价仍下跌，尽管上调了业绩指引：营收、EPS均超预期并上调全年展望，但Q3指引平平，股价回调。
• 周三Zscaler股票发生了什么？：ARR破30亿美元、现金流强劲，并购Red Canary增强AI威胁检测；业绩与指引优于预期。
• GitLab 第二季度财报发布后股价大跌：原因揭秘：营收、EPS超预期但后续营收指引偏保守，CFO将离任，盘后回落。
• Figma股价暴跌，第二季度每股收益未达预期：详情揭秘：营收高增但EPS逊预期，给出高增指引同时面临估值与兑现考验。

半导体与AI基础设施

AI硬件链条进入“多极化”：GPU领先仍在，ASIC/网络与代工共同受益；短期政策与估值波动不改长期需求。

• 高通为何在落后数月后反超英伟达：估值更低+车载/工业/IoT多元驱动，近期股价跑赢英伟达；关注行业景气与技术位压力。
• 台积电因中国消息下跌——该趁低吸纳吗？：对华限制引发短挫，华尔街仍维持买入与高目标价，长期产能与技术壁垒稳固。
• 博通 vs. 英伟达：你没关注的AI芯片大战：博通凭定制AI加速器与高端网络设备切入数据中心计算，成为GPU之外的重要力量。
• 华尔街惩罚戴尔创纪录的季度业绩：他们为何错了：短期毛利承压与保守指引拖累股价，但AI服务器订单与积压为中期增长提供支撑。

贵金属与ETF

降息预期、央行增配与政治不确定性推升金银价格与ETF资金流，但高位波动加大。

• 黄金白银ETF暴涨，背后原因出乎意料：金价创高、央行持金超美债，GLD/IAU等吸金；白银受避险与新能源需求共振。
• 金银价格上涨，美联储降息猜测提振贵金属行情：美元走弱与通胀担忧强化贵金属配置，市场看多年内更高目标位。

能源与油市

OPEC+增产预期压制油价，上游公司加速降本重组应对周期波动。

• 油价下跌%，OPEC+考虑增产：讨论收回剩余减产额度，市场转向份额之争，油价承压。
• 康菲石油股价周三下跌：究竟发生了什么？：宣布裁员20%-25%与组织重组，目标释放20亿美元以上成本效率，股价走弱。

零售与消费

分化加剧：百货与青年服饰靠提效和营销超预期，零售巨头用AI打磨效率与体验。

• 梅西百货股价今日暴涨.%的原因：Q2营收、EPS均超预期并上调全年展望，门店与品类优化显效。
• 美国鹰牌股价飙升，第二季度业绩超预期，秋季开局良好：Aerie增长、回购与分红并进，三四季度同店销售预计低个位数增长。
• 沃尔玛的AI超级代理人：亚马逊未曾预料的威胁：以AI“超级代理人”和数字孪生优化供应链与购物体验，线上占比目标提升，提升与亚马逊的竞争力。

宏观与市场氛围

盈利周期与政策预期共同驱动风格轮动：财报季或继续“偏正”，降息交易抬升小盘与风险偏好，同时警惕头部集中与9月季节性。

• 第三季度财报季前瞻：科技与AI仍领跑，标普Q3盈利增速或超7.5%。
• 小盘股ETF成了最新爆款交易——多亏了鲍威尔：降息押注带动IWM等小盘ETF资金回流与反弹。
• 德意志银行称标普存在“泡沫风险”：‘我们似乎进入了未知领域’：五大科技股市值占比过高，集中度与估值提示回撤风险。
• 九月的秘密武器？美元指数：美元9月季节性偏强，或对多资产定价产生扰动。

电动车板块风险

需求增速放缓与竞争加剧压制情绪，龙头需凭新品与价格带来量利平衡。

• 特斯拉多头现在必须格外谨慎：多次受阻350-360美元区间，欧洲与印度销量承压、税收优惠边际减弱；若跌破320美元或触发技术性回调。