激进投资者入股，百事可乐面临变革压力
激进投资者 Elliott Investment Management 斥资约40亿美元，成为百事公司 (PepsiCo) 的主要股东之一，旨在推动这家陷入困境的消费品巨头进行战略调整。自2023年市值高点以来，百事股价已下跌超过25%，其核心饮料业务在美国市场的份额已滑落至第四位，落后于可口可乐、胡椒博士和雪碧。面对增长放缓和消费者偏好变化的双重压力，Elliott认为这是一个“历史性”的复兴机会，并提出重组装瓶网络、剥离非核心资产等一系列建议，以提升效率和股东价值。百事公司股价因此消息大幅上涨，市场正密切关注这场可能引发公司重大变革的博弈。
要点
- 1施压变革：激进投资者 Elliott 斥资40亿美元入股百事，要求公司进行战略调整以摆脱业务低迷。
- 2业绩困境：百事股价自高点下跌逾25%，其旗舰可乐品牌在美国市场份额已降至第四。
- 3改革蓝图：Elliott 建议百事重组装瓶网络、剥离非核心资产，并认为此举可让股价上涨至少50%。
- 4公司对策：百事正通过推出益生元可乐等新产品应对挑战，并表示将评估 Elliott 的建议。
视角
Elliott Investment Management
百事目前的困境创造了一个“历史性机遇”。我们的目标很明确：帮助公司重新聚焦、推动创新、提高效率，释放其领先品牌和规模应有的价值。
百事公司
我们与股东保持着积极和富有成效的对话，并重视关于创造长期股东价值的建设性意见。我们将认真评估 Elliott 提出的观点。
市场观察者
Elliott 的介入可能是一个价值投资机会。百事估值低于历史水平，且有稳定的股息。投资者可以在等待变革的同时获得收益，但这并非没有风险。
商业挑战与对策
百事公司正面临严峻挑战。一方面，消费者越来越青睐更健康的饮品，导致传统碳酸饮料市场萎缩。另一方面，一些分销商认为，公司过于关注零食业务，而牺牲了饮料部门的发展。这使得百事可乐在美国市场的地位不断下滑。
许多长期的独立瓶装商表示，他们从未见过百事品牌经历过比现在更糟糕的时期。
为扭转颓势，百事公司计划在今年秋季推出益生元可乐，并已收购了新兴益生元苏打品牌 Poppi。与此同时，Elliott 提出的方案更为激进，建议效仿可口可乐公司，将装瓶业务重新特许给地方所有者，使公司能更专注于品牌营销和产品创新。
历史背景
向百事公司施压要求其分拆业务并非首次。大约十年前，另一位激进投资者纳尔逊·佩尔茨 (Nelson Peltz) 的 Trian 基金管理公司也曾推动过类似的议程，主张将饮料业务分拆并与亿滋国际 (Mondelez) 合并，但该提议最终未能成功。Elliott 的此次行动，让市场再次关注百事饮料业务是否独立运营会表现更好的老问题。
Q&A
Q: 为什么激进投资者现在盯上百事可乐？
A: 主要因为百事公司近年表现不佳。其股价从高点大幅下跌，饮料业务的市场份额被竞争对手侵蚀，并且在适应消费者对健康产品的需求方面行动迟缓。Elliott 认为，这种业绩低谷恰好为重组和价值提升创造了绝佳机会。
Q: Elliott 的入股意味着百事会分拆饮料业务吗？
A: 不一定，但这再次引发了相关猜测。Elliott 的提案重点在于重组装瓶网络和剥离非核心资产以提高效率。虽然分拆饮料业务是十年前另一位投资者提出的老方案，但随着新压力的出现，所有可能性都可能被重新摆上桌面。
你知道吗？
百事可乐曾是可口可乐最强劲的竞争对手，但根据《饮料文摘》的数据，如今其旗舰苏打水品牌在美国的销量已排名第四，落后于可口可乐、胡椒博士（Dr Pepper）和雪碧（Sprite）。