每日财经摘要-09-03-早报

宏观与市场

美股受估值与债市压力下挫，波动率飙升；避险情绪推高黄金与白银

• VIX暴涨20%，股市下跌，黄金创历史新高：周二市场动向解析：科技股领跌，纳指与标普走弱，长期美债收益率走高。避险推动黄金创历史新高，白银、原油走强。
• 全球债券抛售加剧，美股下跌：多国债务与收益率上行引发风险偏好降温，科技板块承压，全球股市同步走弱。

激进投资与消费巨头重组

百事迎来40亿美元激进资金入场，卡夫亨氏宣布拆分重塑业务

• 百事可乐股价飙升，激进投资者Elliott斥资40亿美元入股，称价值机遇“历史性”：Elliott成前五大活跃股东，推动优化装瓶网络与剥离非核心资产，目标显著提振股东回报。
• 卡夫亨氏十年巨头地位终分拆为两家公司：拟将北美杂货与全球调味品业务分拆上市，聚焦效率与品牌活力。消息落地股价下挫，市场对执行与基本面改善仍观望。

监管与反垄断：谷歌

法官限制谷歌默认分发与数据独占但不要求拆分，监管高压与业务连续性并存

• 联邦法官下令谷歌终止独家搜索分发协议，但不强制谷歌出售Chrome：禁止默认捆绑与要求共享部分搜索数据，措施为期六年；谷歌拟上诉。
• 谷歌在美国垄断案中避免被拆分：裁决结果优于预期，Alphabet与苹果股价受提振，短期不确定性下降。

大型科技与政府合同

微软以总值超60亿美元的降本方案争夺政府数字化大单

• 微软向美国政府机构提供60亿美元云计算、人工智能和Office节省方案——特朗普推动GSA OneGov计划，免费开放Copilot权限：涵盖Office、Azure、Dynamics 365与安全产品，含Copilot一年免费使用，锁定长期政务云与AI渗透。

中国龙头：阿里巴巴的AI与云

自研AI芯片与云业务提速，机构与分析师预期上修，情绪回暖

• 阿里巴巴新AI芯片设计助力股价飙升，拖累NVIDIA股价下跌：在出口限制背景下推进自研AI芯片与数据中心布局，近月股价回升，机构持仓提升。
• 分析师纷纷上调阿里巴巴第一季度业绩后的预期：云收入高增、用户活跃改善，目标价上调并维持“买入/跑赢大盘”评级。

出行与到家零售

平台生态延伸与资本动作并进，关注盈利质量与现金流

• Uber 携手 Best Buy：到底发生了什么？：Best Buy全品类接入Uber Eats当日达，Uber加码“大卖场零售”场景，提升订单频次与会员粘性。
• Lyft向华尔街筹资4.5亿美元——这家叫车巨头下一步打算干什么？：发行2030年到期可转债，资金用于回购、资本开支与并购，优化资本结构。

AI资本热与基础设施

生成式AI融资与算力基础设施成焦点，资金向头部与硬件侧集中

• AI初创公司Anthropic在扩展融资轮中估值达1700亿美元：再获13亿美元资金，资本继续押注大模型与企业级AI应用。
• 那个神秘对冲基金全力押注CoreWeave：信用基金对AI数据中心运营商重仓押注，反映算力/机电/电力底层资产的投资偏好。

华尔街交易业务

做市与量化交易扩张，交易收入显著跑赢传统投行

• Jane Street季度收入首次突破100亿美元：受市场成交与份额提升驱动，交易集团盈利能力大幅超越华尔街大型银行。

云安全与业绩

安全支出韧性仍在，头部厂商增长与现金流改善并行

• Zscaler 财年第四季度收入飙升 21%：ARR突破30亿美元，非GAAP盈利超预期，持续加码AI安全产品与收购整合，指引显示新财年收入与盈利延续增长。

大厂AI降本与估值

AI落地提升效率并改变用工结构，估值与基本面出现分化

• Salesforce CEO Marc Benioff 表示，随着 AI 介入，公司已裁减 4,000 个客服岗位：“我需要的人手更少了”：AI客服替代降低服务成本，组织与岗位结构加速调整。
• Salesforce 相较于 HubSpot 和 Monday.com 的优势及相对估值亮点：CRM龙头增长与盈利更稳，估值折价明显，AI投入带来中期效率红利。