黄金走强与避险升温
美联储降息预期、美元走弱与贸易不确定性共振，金价刷新高位，资金加速配置贵金属与相关ETF。短线或有回调，但中期多头逻辑仍在。
- 金价反弹“才刚开始”：尽管“短期利好强劲”，价格仍创新高——这些黄金相关ETF值得投资者关注：金价创历史新高至3508美元/盎司，央行增持、美元走弱与降息预期支撑。过去半年涨超22%，一年涨近40%。文中梳理实物与矿业ETF路径。
- 黄金逼近历史高点，美联储降息预期与美元走弱推动上涨：市场押注9月降息，技术位3469支撑、3530目标位。非农数据将左右节奏。
市场情绪与九月季节性风险
八月上涨后，风险偏好处于高位；历史统计提示九月回撤概率大。短期警惕波动上升和风格切换。
- 纳斯达克下跌逾1%，但八月整体上涨：投资者情绪回落，恐惧指数仍处“贪婪”区间：PCE符合预期，八月三大指数收涨。阿里业绩超预期股价飙升，Marvell指引疲弱大跌。CNN恐惧与贪婪指数仍示“贪婪”。
- 美银风险偏好指标创13个月新高——“市场情绪高涨至极”：风偏触及自1987年以来罕见高位。多位策略师看多长期牛市，但提示短线风险。
- 标普500指数八月屡创新高超5次，历史显示九月必有抛售——Ryan Detrick警示2025年风险信号亮起：历史上满足该条件的九月平均跌2.3%，2025年8月已满足触发条件，建议谨慎。
科技与AI产业链：云、芯片与估值
云计算与AI资本开支继续加码，龙头估值分化；产业政策深度介入半导体。
- 亚马逊加码亚太数字增长战略，AWS在新西兰投资44亿美元：AWS投44亿美元在新西兰建区域枢纽，助推本地AI与数字服务，全部用可再生能源供电，属亚太超500亿美元扩张计划一部分。
- 罗斯·格伯称Alphabet股票“价格便宜”：分析师列出4大理由，称谷歌母公司相较巨头同行被低估：谷歌云收入同比增31%，持续投入数据中心与AI，估值低于同业；YTD股价涨约12%，被视为具性价比的科技龙头。
- 美国政府刚入股英特尔9%，这对股东来说是利好还是利空？：CHIPS法案补贴转股权持有约8.9%，带来资金支持但有稀释与治理影响；叠加软银入资，市场对英特尔代工前景趋乐观，股价上行。
电动车：价格战与印度机会
全球电动车竞争加剧，价格战压缩利润；开拓印度等新市场挑战重重。
- 埃隆·马斯克的特斯拉在印度获600订单，未达预期：报道：Model Y定价约7万美元、年内拟交付350—500辆；充电配套与关税仍是落地瓶颈，面临比亚迪等竞争。
- 特斯拉 vs. 比亚迪：电动车价格战与需求变化如何影响收入与利润：特斯拉Q2营收同比-12%，净利下滑；比亚迪销量增但利润受压。中国与欧洲市场价格战延续。
能源与地缘
能源供给格局继续东移，OPEC+维持策略观望；地区政策与运输渠道重塑流向。
- 俄罗斯与中国签署协议，共建西伯利亚新天然气管道：莫斯科与北京达成新管道协议，深化能源合作，强化长期供给通道。
- 原油市场焦点转向OPEC+会议：本周末会议大概率按兵不动，亦不排除再度减产的讨论。欧美成品油流向与欧洲天然气供需扰动加剧波动。
全球资金流向与信用
借贷与配置在利率与政策冲击下重排，部分资金回避美国资产、提升多币种融资。
- 发展中国家通过置换美元债务降低借贷成本：主权借款人转向人民币、瑞郎等低利率货币融资，以压降综合成本与风险。
- 私募市场巨头称亚洲和中东投资者避开美国市场：Partners Group称，近期事件后部分地区投资者更趋谨慎，降低对美风险敞口。
数字资产与央行/国家进展
主权与机构对加密与数字货币的探索加速，合规与应用场景成为关键。
- 日本金融巨头即将推出数字日元：DCJPY的使用场景揭秘：日本邮政银行拟于2026财年底推出与日元1:1锚定的DCJPY，支持房产、公司债与NFT等交易，体现日本稳定币与税制改革推进。
- 比特币首次获国家支持会议在萨尔瓦多首都举办——Max Keiser、Jack Mallers等嘉宾亮相：萨尔瓦多11月举办国家背书的比特币大会，仅支持BTC支付，凸显其法币化后的长期推广路径。
大公司重组与资本动作
并购重组与大资金调仓提速，传统巨头寻求价值重估与结构优化。
- 卡夫亨氏十年巨头合并后宣布拆分：2015年由巴菲特与3G促成的合并将被拆分，意在释放品牌与业务价值、优化资本结构。
- 亿万富翁沃伦·巴菲特卖出伯克希尔41%美国银行股份，连续第四季度大举买入两只优质股票：自2024年中以来大幅减持美银，同时增持达美乐披萨与Pool Corp，聚焦稳定现金流与长期回报。
零售与消费者
消费者更谨慎、偏好性价比，关税与经济不确定性压制大额支出，零售商策略趋保守。
- 沃尔玛、百思买、家得宝等公司CEO如何看待焦虑的消费者：多家零售巨头称顾客延后非必需支出，库存与促销策略随之调整，短期前景偏谨慎。