每日财经摘要-09-01-晚报

半导体与中美技术博弈

美国升级对华半导体限制，存储供应链与设备版图或重洗牌

• 美国撤销三星、SK海力士、英特尔在华芯片生产许可——北京强烈反对：美国商务部撤销豁免，120天后生效，韩厂在华采购美制设备需逐案许可。或压制在华高端存储产能，利好本土设备商与美光。中韩政府均表态关注，全球存储供给紧张风险上升。

大型科技与AI生态

AI投入与供应链调整加速，云与算力格局继续重构

• Meta–Scale AI 合作关系现裂痕，关键高管两月内离职，研究人员转投竞争对手：报道：Meta对Scale AI数据质量存疑，转向其他标注商；Scale AI裁员并换帅，Meta冻结部分AI招聘。数据与标注供应链波动，或拖慢模型训练节奏。
• Alphabet斩获100亿美元Meta云服务大单，助力谷歌AI野心与投资者信心大增：Meta与谷歌云签6年、100亿美元合作，凸显AI工作负载向少数头部云集中。强AI算力与安全能力成为争夺大客关键，谷歌云份额与议价力受益。
• 英伟达悄然敲响警钟，投资者真的在意吗？：数据中心收入占比近九成、两大客户贡献逾44%，集中度高。董事会批600亿美元回购，释放增长与资本配置的矛盾信号；业绩强劲但可持续性与客户风险需警惕。
• 阿里巴巴因AI进展引发股价飙升，市值飙升500亿美元：云业务收入同比+26%，AI相关产品放量，股价大涨。AI与云重振投资者信心，但在本土竞争加剧下盈利能力仍待验证。

新能源汽车：价格战与全球扩张

国内竞争压利润，海外市场成增长突破口

• 比亚迪股价暴跌逾6%，利润下滑，受中国电动车价格战影响：二季度净利同比-30%，国内价格战承压；欧洲销量同比+225%，计划推进高端品牌与印度市场，海外成对冲变量。
• 特斯拉因全球销量不佳，大幅下调中国版Model 3长续航后驱价格：中国下调Model 3长续航售价至25.95万元，国内销量同比-27%，欧洲-40.2%。在美英以促销刺激需求，同时上调Cybertruck高配价。

贸易政策与关税不确定性

法院裁决摇动关税框架，企业与市场面临政策反复风险

• 特朗普称若法院取消关税，价值15万亿美元的美国投资将“立即取消”：“美国将沦为第三世界国家”：上诉法院限制总统使用紧急法征税权后，特朗普警告撤销关税将打击投资与经济；相关ETF回落，国会或被迫介入重塑关税授权。
• 美国贸易伙伴在关税法庭败诉后“茫然不知所措”：法院认定全球关税违法但暂不撤销，若最终推翻，或涉及巨额关税退还。多边谈判不确定性上升，企业供应链与定价面临再评估。

贵金属与美元

美元转弱叠加避险需求，金银联袂走强

• 黄金最新动态：黄金沙持续走强，白银突破40美元大关：白银自2011年来首破40美元/盎司，黄金创历史收盘新高。高估值与9月季节性不利下，金银兼具配置与波动性，关注美联储议息与就业数据。
• 美元走软加剧，黄金持续上涨：美元指数逼近7月低点，贵金属受提振。市场押注年内降息，周五就业数据或成关键催化。

美国宏观风险

消费与政策不确定性升温，对企业盈利与资产定价形成压力

• 美国中产阶级按下了恐慌键？八月消费者信心骤降百分之六：就业与收入担忧拖累情绪，中等收入群体收紧开支，零售与餐饮促销增多。通胀、关税与就业安全成为主要掣肘。
• 经济学家警告：投资者低估了特朗普对美联储的威胁：若政治干预削弱美联储独立，通胀与长期利率或上行，金融市场波动加大。机构提醒应将政策风险纳入估值与资产配置。

中国宏观脉动

高技术制造托底，生产预期改善但结构分化仍在

• 新动能支撑强生产——8月PMI数据点评：制造业PMI回升至49.4%，生产指数连4个月高于荣枯线，高技术行业领跑；建筑与零售偏弱，企业生产经营预期升至53.7%。

加密与监管

稳定币潜在系统性风险受关注，监管与救助预期成市场变量

• 诺贝尔奖得主警告：稳定币可能引发纳税人救助：尽管被视为“安全”代币，稳定币对散户与金融稳定构成潜在风险。若兑付压力蔓延，或引发公共部门介入与道德风险，强化监管势在必行。