沃伦·巴菲特即将在年底卸任伯克希尔哈撒韦CEO，这标志着一个时代的转折。但公司的核心并未动摇：接班计划稳健，格雷格·阿贝尔将接任，巴菲特本人留任主席，且公司手握约3440亿美元的巨额现金，具备强大的防御和投资能力。近期，巴菲特的操作体现了他一贯的投资哲学：卖出部分高估值的苹果股票，转而买入他认为价格更合理、风险更低的医疗保险巨tou联合健康集团，以及具有稳定长期增长前景的泳池用品公司Pool Corp.。这些决策清晰地展示了巴菲特在当前市场环境下对价值、风险和长期主义的思考，即便是面对领导层更替，伯克希尔的投资逻辑依然清晰且坚定。
要点
- 1领导层平稳过渡: 95岁的沃伦·巴菲特将卸任CEO，由格雷格·阿贝尔接任，但巴菲特将继续担任董事会主席，确保公司战略的连续性。
- 2巨额现金储备: 伯克希尔持有约3440亿美元现金，这为公司提供了强大的市场防御能力和未来投资的灵活性。
- 3调仓换股: 巴菲特减持了部分苹果股票，同时斥资数十亿美元买入了医疗保险公司联合健康和泳池用品零售商Pool Corp.。
- 4坚守价值投资: 这些交易反映了巴菲特的核心策略——在市场中寻找估值合理、商业模式稳健、具有长期增长潜力的公司，而非追逐短期热点。
巴菲特的每一次调仓都引发市场关注，他近期卖出和买入的决策，清晰地勾勒出他眼中的机会与风险所在。
视角
减持苹果
尽管苹果是一家卓越的公司，但其估值已处在相对高位。卖出部分股票是锁定利润、管理集中持股风险，并将资金重新配置到更具吸引力标的上的务实之举。
增持联合健康
该公司股价经历下跌后，估值变得很有吸引力。其核心的保险业务是巴菲特非常熟悉的领域，财务状况稳健，符合他“在别人恐惧时贪婪”的原则。
建仓Pool Corp.
这笔投资着眼于其业务的稳定性。约三分之二的收入来自泳池维护等非可选消费，这意味着无论经济好坏，公司都能获得持续的现金流，具有内在的增长动力。