微软在2025年凭借其在云计算和人工智能领域的领先地位，实现了创纪录的自由现金流和强劲的股价增长。公司在AI基础设施上进行大规模投资，同时保持着高达69%的毛利率，并持续通过股息和回购回报股东。尽管基本面稳健，但其36倍市盈率的高估值也引发了市场的审视。分析师普遍给予“中度买入”评级，但并未将其列为首选推荐，暗示投资者在看到其巨大潜力的同时，也需注意短期内股价回调的风险。整体而言，微软展现了强大的商业实力，但也面临着市场对其高价位的考验。
要点
- 1股价表现优异：2025年股价上涨18.6%，跑赢纳斯达克指数。
- 2现金流创纪录：2025财年第四季度自由现金流达256亿美元，同比增长10%。
- 3大手笔投资AI：计划在本季度投入约300亿美元用于AI基础设施建设。
- 4股东回报丰厚：2025财年通过股息和股票回购向股东返还了94亿美元。
- 5盈利能力强劲：尽管资本支出巨大，毛利率仍保持在69%的高水平。
微软的成功并非偶然，其在多个高增长科技领域都占据了主导地位。从Azure云服务到Office生态系统，再到日益重要的人工智能和游戏业务，公司构建了强大的护城河。然而，市场对其未来的看法并非完全一致。
视角
MarketBeat
尽管微软基本面强劲，但并未被顶级分析师列为首选买入股票。
The Motley Fool
公司具备巨大上涨潜力，但Motley Fool分析师团队未将其列入当前的十大最佳投资股票名单。
Investing.com
微软以36倍市盈率交易，估值存在溢价，近期股价回调反映了市场对高估值科技股的谨慎态度。