每日财经摘要-08-29-晚报

关税与产业链重塑

美国新一轮关税不确定性正抬升成本、压制需求，并迫使企业加速重构供应链与定价。

• 兰博基尼CEO称亿万富翁“心里有数”，特朗普关税不确定性导致豪车订单暂停：对美出口关税高企与走高的终端价格让高端消费也进入观望。兰博基尼强调“意大利制造”，短期用提价与订单积压对冲冲击。
• 特朗普取消所有国家的小额免税政策：这将如何影响你的网购体验：800美元及以下包裹不再免税，跨境电商成本上升，亚马逊、阿里、Temu、Shein受压，终端价格与物流不确定性上升。
• 开盘后Caterpillar股价下跌：原因揭秘：公司预计新增关税三季度净影响5–6亿美元，全年达15–18亿美元，利润率承压。
• 全球供应链专家：特朗普关税扰动背后隐藏利好，有望提升美企利润：短期冲击倒逼企业做成本工程、材料替换与合同优化，谨慎迁移产能，平衡短痛与长期稳态。

政治干预与市场风险

对美联储独立性和政策可信度的担忧，正通过债市与汇市传导至风险资产。

• 特朗普对美联储的“战争”引发债市“扭曲陡峭化”，美元受挫：短端收益率下，长端上行，美元走弱。市场担心政治干预与通胀风险，风险溢价抬升。
• 经济学家保罗·克鲁格曼称特朗普的“疯狂经济学”正酿成灾难——市场反应恐怕要等到为时已晚：警示破坏美联储独立性将带来高通胀与剧烈波动，市场或延迟定价风险。

AI与半导体：从芯片到软件

AI资本开支与算力竞赛仍是主线，龙头在聚焦主业、优化组合，同时直面地缘与监管约束。

• Marvell科技以25亿美元出售汽车业务，全力押注AI热潮下的数据中心业务：剥离非核心，收入口径收拢到“数据中心+通信及其他”，回笼资金用于研发与回购，强化AI定制芯片布局。
• 英伟达467亿美元季度业绩彰显AI交易依然火爆——但也有隐忧：数据中心收入环比微降、计提库存减值，受中国限制拖累；Blackwell出货与新架构支撑中长期增长。
• 英伟达黄仁勋称人工智能机遇“巨大”，未来可能发生这些变化。：预期全球AI基础设施投资达万亿美元级别，英伟达以新平台迭代抢占增量，短期波动不改长期逻辑。
• 亿万富翁丹·洛布抛售第三点基金29%台积电持股，转投另一家万亿美元级人工智能（AI）巨头股票：资金在顶级代工与AI GPU龙头间腾挪，反映主线偏好与估值取舍。
• Salesforce CEO称Palantir的工程师嵌入策略“很酷”，但他们的价格单让他直呼“哇”：高价+前置工程模式在政府与特定行业奏效，但需资本纪律，AI软件商业化路径分化。

大科技平台与监管/合同

平台型巨头在内容分销、监管执法与to G订单上持续博弈，现金流与用户黏性受实质影响。

• YouTube TV 避免大规模断播，谷歌临时达成协议保住福克斯新闻和体育频道：关键内容续约避免用户流失，未披露费用，但对ARPU与留存是实质利好。
• 埃隆·马斯克提交动议，要求驳回SEC关于2022年Twitter持股披露违规的诉讼：案件走向将影响监管与大股东信息披露边界，对马斯克生态的法律风险定价关键。
• TransUnion 数据泄露，440 万消费者信息暴露，UnitedHealth 和微软泄密事件凸显危机升级：核心信用数据库未受损，但合规与声誉风险上升，网络安全投入与成本或继续攀升。
• 埃隆·马斯克的Starlink获蒙大拿州1.19亿美元资金支持，卫星互联网竞争中击败亚马逊Project Kuiper：拿下BEAD资金与覆盖份额，to G订单与民航合作洽谈增强商业化确定性。

加密与链上基础设施

链上“国家级数据”试点与机构化资金进场，推升加密资产应用与流动性。

• 辛西娅·卢米斯称将美国GDP数据上链是“历史性举措”——感谢特朗普和卢特尼克的领导力：官方经济数据首次多链发布，强调可验证与全球可得性，政府后续或拓展更多指标上链。
• Solana 超越比特币和以太坊，DeFi 发展助力企业储备获 7700 万美元 SOL：企业级资金持续买入，价格突破关键位、期货持仓创新高，市场热度与机构参与度上行。

市场与公司业绩观察

美股创高后资金风格仍偏成长，关注AI主线与消费/出行链条业绩兑现。

• 标普500收于6500点以上：投资者情绪持续回暖，恐惧指数仍处“贪婪”区间：GDP上修、科技与能源领涨，情绪偏乐观；市场聚焦即将公布的阿里巴巴与BRP财报。
• 2025年8月29日财报日程：阿里巴巴、BRP、Frontline等披露业绩，阿里关注云与海外电商修复节奏。
• Affirm财报超预期，股价暴涨15%：营收与EPS双超预期并扭亏，GMV与指引稳健，BNPL渗透与大型平台合作带动增长。

大宗商品

美元走弱与降息预期支撑金价，油市受地缘与贸易流向扰动，远期价格预期偏谨慎。

• 黄金：通胀忧虑与美元走弱助推持续上涨：金价逼近月内高位，技术面短线或有回撤，但宏观支撑仍在；PCE数据与仓位报告成关键催化。
• 油价回落但仍有望延续上周涨势：地缘风险与印度加大俄油进口提供支撑，但季节性需求回落与OPEC+增产令四季度价格展望偏弱。