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云数据公司 Snowflake 近期发布的第二季度财报表现强劲，各项关键指标均超出市场预期，推动其股价大幅上涨。公司季度收入同比增长约 32%，达到近 11亿美元，调整后每股收益更是飙升 94%。这一增长的核心驱动力是人工智能 (AI) 需求的激增。Snowflake 成功将自身定位为全球 AI 基础设施的关键一环，其跨云环境的数据湖服务吸引了大量企业客户。公司不仅上调了全年业绩指引，还获得了分析师的普遍看好和机构投资者的强力支持。尽管面临估值较高的挑战，但凭借在 AI 数据服务领域的领先地位和明确的增长路径，Snowflake 的市场前景依然十分乐观。
要点
- 1业绩超预期：第二季度收入同比增长 32% 至 11 亿美元，调整后每股收益增长 94%，均超出分析师预期。
- 2AI 核心驱动：CEO 宣称 Snowflake 是“最佳 AI 数据平台”，近半数新客户将 AI 视为主要合作动机，超过 6100 个账户每周使用其 AI 功能。
- 3客户增长强劲：高价值客户（年消费超100万美元）数量增长了 30%，净收入留存率高达 125%，显示出强大的客户粘性。
- 4前景乐观：公司上调了全年收入指引至 44 亿美元，分析师情绪积极，普遍上调目标股价，认为其有望创下三年新高。
Snowflake 的成功不仅体现在财务数据上，更在于其对市场趋势的精准把握。随着全球企业加速拥抱 AI，对高效、可扩展的数据平台的需求也日益增长，这为 Snowflake 提供了巨大的发展机遇。
视角
CEO Sridhar Ramaswamy
Snowflake 是目前最好的 AI 数据平台。这一点得到了我们许多新老客户的广泛认可，我们在这方面脱颖而出。
市场分析师
分析师情绪坚定，买入评级增多，卖出和持有评级减少。市场普遍给予“中度买入”评级，并因其强劲业绩和指引而上调目标价。
投资者观察
尽管股票估值较高，但机构投资者持股比例超过 65%，提供了坚实的股价支撑。前CEO的小幅减持被市场视为计划内行为，影响有限。
AI 战略的核心地位
Snowflake 的增长故事与 人工智能 紧密相连。公司不仅仅是搭上了 AI 的顺风车，而是将自己打造成了 AI 应用的基础设施。CEO Sridhar Ramaswamy 强调，公司特意将 AI 功能设计得像是数据访问的自然延伸，从而实现了广泛的用户采纳。
我们希望它感觉自然，成为人们访问数据的自然延伸……老实说，这导致了广泛的采用，而我们并未投入大规模的销售活动。
公司推出的 Snowflake Intelligence 平台，允许用户通过自然语言与数据“对话”，这进一步降低了企业应用 AI 的门槛，有望释放巨大价值。这种以数据为中心、以 AI 为驱动的战略，是其未来持续增长的关键。
财务健康与市场信心
除了亮眼的收入增长，Snowflake 的其他财务指标同样稳健。公司的剩余履约义务 (RPO) 同比增长 33%，达到 69 亿美元，这预示着未来收入的稳定性。同时，公司拥有积极的自由现金流，显示出良好的盈利能力和运营效率。这些坚实的财务数据是赢得市场信心的基础。超过 65% 的股份由机构投资者持有，他们在 2025 年的净买入额远超卖出额，为股价提供了强有力的支撑。这种市场信心抵消了部分投资者对高估值的担忧。
Q&A
Q: Snowflake 的股价为何在财报后大涨？
A: 主要有三个原因。首先，公司第二季度业绩全面超预期，收入和利润都高于分析师的预测。其次，客户增长数据强劲，特别是高价值客户数量和客户留存率表现出色。最后，公司提供了乐观的未来业绩指引，并上调了全年收入预期，这表明管理层对由 AI 驱动的业务增长充满信心，从而极大地提振了投资者情绪。
你知道吗？
在 Snowflake 的新客户中，有将近 50% 的人表示，人工智能 是他们选择与 Snowflake 合作的一个主要驱动因素。这直接反映了 AI 趋势对企业数据战略的深刻影响。
来源
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