Semtech 2026财年Q2财报：营收创纪录，数据中心业务飙升
Semtech 在2026财年第二季度交出了一份亮眼的成绩单，公司净销售额达到创纪录的2.576亿美元，同比增长20%，实现了连续六个季度的增长。更引人注目的是其财务状况的显著改善：在首席执行官上任的一年内，公司成功削减了8.79亿美元的债务，使净杠杆率从一年前的8.8倍骤降至1.6倍，季度利息支出也大幅减少了80%。这一转变让公司有更多资源投入到核心增长领域。其中，数据中心业务成为最强劲的增长引擎，销售额同比飙升92%，主要得益于AI和高性能计算带来的强劲需求。同时，公司的 LoRa 物联网解决方案也表现稳健，销售额同比增长29%。展望未来，Semtech 对数据中心、工业和高端消费市场保持乐观，并预计第三季度销售额将继续增长。
要点
- 1财务状况改善：净杠杆率从一年前的8.8倍大幅降至1.6倍，债务减少8.79亿美元，财务基础更加稳固。
- 2营收创纪录：第二季度净销售额达2.576亿美元，同比增长20%，连续六个季度实现增长。
- 3数据中心业务强劲：数据中心销售额同比增长92%，达到创纪录的5220万美元，受益于AI驱动的需求。
- 4LoRa 业务稳健增长：LoRa物联网解决方案销售额同比增长29%，预计未来季度收入将稳定在3000万至4000万美元之间。
- 5积极的未来展望：预计第三季度销售额将达到2.66亿美元，同比增长12%，并持续投资于LPO和ACC等高增长技术。
管理层对公司的转型和未来发展充满信心，强调了在巩固财务的同时，加大对核心技术的投入，以抓住市场机遇。
视角
Hong Hou, 总裁兼首席执行官
“我们财务基础的强劲改善，使我们能够专注于业务的增长驱动力……我们完全有能力将Semtech进一步转变为一家增长更快、盈利能力更强的公司。”
财报电话会议
数据中心的需求可见度很高，这得益于与超大规模数据中心客户的直接接触以及他们资本支出的增加，为公司在结构性扩张的领域中提供了多年的高增长前景。
财报摘要
Semtech的LoRa业务显示出明显的市场份额增长和平台粘性，其应用已扩展到工业、消费和低空经济等多个领域，实现了业务的多元化。
核心业务增长引擎
Semtech的增长主要由两个核心领域驱动：数据中心和物联网（IoT）。在数据中心领域，随着AI和高性能计算需求的爆发，市场正迅速从400G向800G甚至1.6T的数据速率迁移。Semtech凭借其在光纤和铜缆连接领域的模拟技术专长，为客户提供低功耗、低延迟的解决方案。公司已在低功耗光学模块（LPO）和主动铜缆（ACC）产品上取得了重要设计胜利，预计相关收入将从2025年第四季度开始增长。
“LPO取代部分基于DSP的收发器市场份额是不可避免的。”——Hong Hou
在物联网领域，其LoRa技术因其远距离、低功耗的特性，在资产追踪、智能城市和工业自动化等场景中得到广泛应用。新一代芯片支持双频段，进一步拓宽了其在无人机配送、环境监测等新兴市场的应用。
技术与未来展望
为了保持领先地位，Semtech正积极投资于下一代技术。公司正在加速其1.6T LPO驱动和TIA（跨阻放大器）的研发，并计划在年底前提供样品。同时，公司的ACC产品也已交付给多个超大规模数据中心和企业客户进行测试，其功耗比竞争方案低90%，且线缆更轻、更灵活。这些技术创新不仅满足了当前数据中心对更高带宽和更低功耗的需求，也为公司未来的持续增长奠定了坚实的基础。管理层表示，已将核心领域的研发投入环比增加了20%，同时保持了公司的盈利能力。
Q&A
Q: LPO（低功耗光学模块）的机会和具体时间安排是怎样的？
A: Semtech正与美国和中国的多家超大规模数据中心客户就LPO解决方案进行合作，这些客户处于不同的测试和认证阶段。公司已在800G和400G LPO解决方案上获得了多个设计胜利，并相信其800G LPO激光驱动器是市场上唯一符合规范的产品。预计部分客户将在今年第四季度开始部署，届时相关收入将开始增长。对Semtech而言，无论市场选择传统的DSP方案还是LPO方案，公司都能受益，因为其TIA产品已广泛应用于DSP方案，而LPO方案将为其带来额外的驱动器业务。
你知道吗？
LPO (Linear-drive Pluggable Optics) 是一种光模块架构，它通过省去数字信号处理器（DSP）来降低特定连接的功耗和成本。在追求更高能效的数据中心里，这项技术正变得越来越重要。