贸易政策升级冲击跨境电商与物流
美国取消低值免税触发欧洲邮政“断寄”，跨境包裹清关与成本体系面临重构
- 欧洲邮政暂停对美寄件，特朗普政府全面叫停“低值免税”进口政策：美国取消800美元以下包裹免税，多国邮政暂停对美寄送，影响约13.6亿件、646亿美元包裹。新规旨在遏制关税规避，跨境电商与物流链短期受挫。
AI基础设施热与市场泡沫争议
大厂加码百亿美元数据中心，电力与环境掣肘加剧；AI回报兑现与资本开支错配引发波动
- Meta豪掷百亿美元在路易斯安那乡村打造AI梦想基地，引领全美电网建设新风向：Meta在路易斯安那投100亿美元建“全球最大”数据中心群，配套2.3GW燃气电厂获批，激起环保与电价争议，凸显AI算力对电网与能源结构的冲击。
- “几乎让人唏嘘”：无论AI是不是泡沫，舆论反弹都印证了一位研究者多年来的观点：GPT-5表现不及预期引发科技股回调，机构警惕AI资本开支过热与回报不匹配风险。长期趋势仍在，但短期波动加大。
清洁能源投资的政策不确定性
重大项目临近投运却被叫停，融资与交付风险上升
- 特朗普以“国家安全利益”为由叫停已完成百分之八十的海上风电项目：新英格兰“革命风电”项目被暂停审查，开发商为Orsted。州政府与环保组织强烈反对，清洁能源政策不确定性升温。
商业航天的关键试飞
星舰再试冲刺登月关键里程碑，验证回收与再入能力
- SpaceX星舰第十次试飞今晚启程，三连败后迎关键考验：关乎NASA阿尔忒弥斯登月计划：将测试极端再入与海上溅落回收，并检验备份发动机配置与热防护改进，直接关系NASA登月着陆器进度。
科技平台涨价与盈利修复
订价权回归，服务升级与成本优化助力利润改善
- Spotify再酝酿涨价，新服务陆续上线：通过提价与降本，Spotify去年实现首次年度盈利；新一轮涨价与功能上新，意在巩固盈利与ARPU。
欧洲公共部门成本压力
成本飙升与遗留问题叠加，重大改造项目面临“止损”抉择
- 石棉、黄金与成本飙升：德意志联邦银行考虑放弃法兰克福总部：总部改造预算升至33亿欧元且涉及石棉治理与装饰更替，德国联邦审计署批评项目效率，央行考虑放弃翻修方案。
资金面与估值信号
伯克希尔现金逼近历史高位，传递对高估值环境的谨慎
- 巴菲特发出3440亿美元警告，历史暗示美股接下来或将这样走：伯克希尔哈撒韦现金储备接近峰值，在高估值阶段偏向防守；仍保持精选少量持仓，提示市场风险与机会并存。