Workday 公司发布了超乎预期的第二季度财报，其调整后每股收益和总营收均高于分析师预测，显示出强劲的盈利能力和稳健的业务增长。核心的订阅收入同比增长14%，利润率也显著提升。然而，一个看似矛盾的现象是，在公布亮眼业绩的同时，公司宣布收购AI招聘自动化公司 Paradox，其股价在盘后交易中却出现了超过6%的下跌。这一市场反应表明，投资者可能对未来的增长速度、宏观经济环境中大项目减少的挑战以及收购带来的不确定性感到担忧。尽管短期市场情绪波动，Workday 持续加大对人工智能领域的投入，并上调了全年收入和利润率指引，显示出管理层对公司长期发展的信心，AI技术的深度整合被视为其未来增长的核心驱动力。
要点
- 1业绩超预期：第二季度调整后每股收益为2.21美元，营收达23.4亿美元，均超出市场预期。
- 2订阅业务强劲：订阅收入同比增长14%至21.7亿美元，12个月订阅收入积压增长16.4%，显示出持续的客户需求。
- 3利润率提升：非GAAP运营利润率从去年同期的24.9%提升至29.0%，表明运营效率得到改善。
- 4战略收购：宣布收购AI招聘自动化公司 Paradox，以强化其在人力资源领域的AI能力，但未披露交易金额。
- 5市场反应负面：尽管财报数据亮眼，但公司股价在财报发布后下跌超过6%，反映了投资者的复杂情绪。
视角
乐观派分析师 (Evercore ISI, Oppenheimer, Cantor Fitzgerald)
多家机构维持“增持”或“跑赢大盘”评级。他们认为，尽管增长放缓，但Workday的估值合理，且其在AI领域的布局，特别是“代理式AI”产品，拥有被市场低估的巨大潜力，有望成为新的增长引擎。
谨慎派分析师 (BofA, Guggenheim)
部分机构持更为谨慎的态度。美国银行（BofA）因“交易活动好坏参半”而下调了目标价，古根海姆（Guggenheim）则维持“中性”评级。这反映出市场对企业软件支出环境，特别是大项目签约放缓的担忧。