沃尔玛最新发布的第二季度财报呈现出一种复杂局面。尽管公司总收入达到1774亿美元，超出了市场预期，但其每股收益却为0.68美元，低于分析师普遍预测的0.74美元。这是沃尔玛近三年来首次盈利不及预期。导致这一结果的主要原因是高于预期的自保责任索赔、关税以及重组成本，这些因素共同挤压了利润空间。市场的反应直接而迅速，即使沃尔玛上调了全年的销售和盈利指引，其股价仍在财报公布后下跌超过4%。这反映出投资者对当前盈利能力和成本控制的担忧，暂时超过了对未来增长的乐观情绪。不过，财报中也不乏亮点，例如美国本土的同店销售额实现了4.6%的稳健增长，电商和广告业务更是分别大增26%和31%，显示出公司在核心业务和新兴领域依然保持着强劲的增长动力。
要点
- 1盈利不及预期：调整后每股收益为0.68美元，低于市场预期的0.74美元，这是三年来首次盈利未达标。
- 2营收稳健增长：总收入同比增长4.8%至1774亿美元，超出预期，主要得益于美国同店销售额增长4.6%。
- 3成本压力显著：利润率受到挤压，主要原因是自保索赔费用增加、关税及法律与重组成本上升。
- 4市场反应负面：尽管公司上调了全年业绩指引，但因盈利未达预期，股价当日下跌约5%。
- 5增长亮点突出：电商和广告业务表现强劲，分别实现了26%和31%的高速增长，显示出数字化转型的成效。
视角
J.P. Morgan
基本面依然强劲，但被自保索赔等意外成本拖累。短期内股价承压是正常的，但这并未改变对沃尔玛的长期看好。公司上调的全年指引尤其令人鼓舞。
The Motley Fool
沃尔玛仍然是现金流强劲的消费巨头，是投资组合中的稳健选择。尽管关税等问题影响了利润，但其核心的同店销售增长证明了业务的健康度。
Blue Chip Daily Trend Report
沃尔玛的估值偏高。其市盈率高于标普500指数，但销售和盈利增长却远低于指数平均水平。因此维持“持有”评级，预计其未来表现可能与大盘持平或略逊一筹。