每日财经摘要-08-21-晚报

宏观与市场

美联储杰克逊霍尔年会在即，利率路径与流动性成关键变量；美股情绪偏谨慎，期权到期与欧元区意外回暖加剧板块分化

• 杰克逊霍尔2025：美联储风向一变，股市或将大跳水：市场押注9月降息25基点，鲍威尔讲话或改写板块轮动。降息利好AI、科技、地产和小盘股；按兵不动利好金融、能源与防御板块
• 标普500连跌四日：投资者情绪持续低迷，恐慌指数却仍处“贪婪”区：会议纪要偏鹰，降息预期降温；能源、医疗、必需消费相对抗跌，科技与可选消费走弱
• 欧元区经济意外回暖，欧洲央行维持利率有理：8月PMI连续第八个月回升，贸易不确定性缓解，支持短期维持利率不变
• 标普500：3万亿美元期权到期如何搅动市场：本周五大量价内看涨期权到期，若下跌触发被动抛售压力，上涨则对冲需求有限

半导体与中美科技博弈

中国采购受限与新规预期压制Nvidia对华业务，监管鼓励国产替代；短期或拖累指引，长期仍看新产品周期

• 分析师警告：Nvidia中国业务遇阻，或拖累第三季度前景——“可能不再计入直接营收……”：KeyBanc称中国收入不确定或压低指引；维持增持并上调目标价，Blackwell将成后续增长引擎
• 中国对Nvidia AI芯片说不，Lutnick言论引发众怒：中方加强限制企业采购H20，推动转向国产芯片
• 霍华德·卢特尼克“出言不逊”引发北京强烈反弹，监管层施压阿里巴巴、字节跳动弃用Nvidia芯片：阿里、字节被要求减少H20订单；英伟达拟推“China Ready”新品B30A以维持业务

AI与大科技动态

AI人才争夺与成本约束交织，头部公司优化组织与产品矩阵；内部人减持规模大，提醒估值与预期风险

• 微软数百员工自曝薪资：从11.1万美元到34万美元，公司为留住AI人才与Meta激战：云与AI部门薪酬最高；总体收缩招聘，但AI方向持续补强
• 扎克伯格暂停AI招聘，Meta“超级智能计划”高薪挖人引发投资者强烈反弹：AI部门冻结外部招聘与内部调动，重组为四个团队以控成本、稳预期
• 谷歌发布Pixel 10正面刚苹果，嘲讽Siri升级跳票为“空头支票”，称绿蓝气泡之争“太幼稚”：发布Pixel 10与Watch 4，主打Gemini与开放生态，冲击高端机市场
• Nvidia、Palantir、AMD、Meta Platforms 和 Microsoft——AI巨头给华尔街的230亿美元警告：过去五年管理层累计净卖出逾233亿美元，内部买入稀少，提示估值与兑现风险
• Robinhood在英国推出Cortex AI工具“Digests”，95%美国用户点赞，助力普通投资者实时解读股市：免费整合新闻与数据，降低信息门槛，强化Fintech与AI融合

汽车与电动车

车企押注本土电池产能与新平台，监管与治理问题加剧特斯拉争议

• 福特联手SK On，斥资50亿美元肯塔基工厂点燃电池生产热潮：BlueOval SK投产，电池将供F-150 Lightning与E-Transit；新增就业、推进国产化，或与日产共享产能
• 马斯克290亿美元特斯拉天价薪酬引发投资者大反弹，重量级股东团体要求纳斯达克介入调查：SOC投资集团称薪酬审批流程存疑、绩效约束不足，要求交易所审查

零售与消费

零售龙头基本面分化；家居改善与美妆承压并存，苹果穿戴面临专利诉讼反复

• 华尔街顶级分析师调整沃尔玛二季度财报预期：预期营收与EPS同比增长，多家机构上调目标价并维持买入
• Lowe’s持续为投资者创造价值：2025年依然值得入手：二季报超预期，专业渠道与新房市场布局扩张，股息记录稳健，住房复苏将推升盈利
• Coty盘后大跌超16%，Q4业绩喜忧参半：营收超预期但同比下滑，录得调整后亏损；高负债下管理层看好中期复苏
• 苹果手表血氧监测功能回归，海关裁决后Masimo专利诉讼反击：CBP允许进口后，Masimo起诉挑战裁定；苹果拟以软件更新恢复功能

中国公司与监管

平台经济监管趋审慎，龙头聚焦主业提效；消费与供应链龙头展现分化修复

• 蚂蚁集团仍被北京盯紧，监管风险阴影未散：收购港券商或遇更严审查，扩张前景存不确定性
• 中国消费口味变迁冲击西方品牌，蚂蚁集团再遇老难题：本土化竞争与审查分歧增加外资运营难度，蚂蚁跨境扩张仍受掣肘
• 京东物流营收利润双增长，中国市场势头强劲：上半年收入+14.1%，供应链解决方案领涨，全球网络与自动化投入提效
• 万洲国际最新业绩：猪肉市场冰火两重天：美洲业务扭亏为盈、增速强；中国受猪价走弱拖累，轻资产策略改善盈利

能源与大宗商品

地缘与库存共振推升油价，清洁能源政策逆风施压相关资产；贵金属等待利率指引

• 乌克兰袭击搅乱俄石油供应，油价水涨船高：俄炼厂受袭后限制出口，供应风险抬升
• 原油库存大幅下降，油价应声上涨：EIA数据显示原油与汽油库存双降，需求回升迹象增强
• 特朗普政府叫停太阳能、风能项目审批，清洁能源ETF应声下跌：新政终止税惠并加征关税，压制可再生能源投资情绪
• 三大金属盯上杰克逊霍尔降息信号，或将迎来突破：银、铂横盘等待政策指引；钯临关键支撑位

芯片产业链与政策资本

英特尔再融资本、估值与产能压力显现；“补贴换股权”方案引发广泛争论

• 英特尔股价暴跌近7%，软银交易后再寻数十亿美元融资，特朗普政府考虑入股：折价增发与政府股权讨论扰动情绪，制造延迟与财务压力受关注
• 桑德斯点赞特朗普收购英特尔等芯片巨头计划：美国纳税人有权……：主张以股权回报替代直接补贴，引发市场对政府介入边界的讨论

加密资产与监管情绪

市场从“恐惧”回到“中性”，头部平台看多长期叙事；短线波动仍受美联储与清算牵引

• 比特币、以太坊、DOGE、XRP齐反弹，市场情绪从“恐惧”转向“中性”：分析师指出BTC或将在此处获得支撑：BTC重返11.4万美元区间，短线关键支撑约11万美元；关注杰克逊霍尔信号
• Coinbase CEO布莱恩·阿姆斯特朗预测：美国监管逐渐明朗，比特币2030年有望突破百万美元：押注稳定币立法与战略储备前景，认为美监管将主导G20路径

公司财报与业绩指引

工业与安全龙头延续稳健，估值与增长匹配度成后续表现关键

• Nordson盘后大涨百分之5，第三季度业绩超预期：营收与EPS双超预期，全年指引小幅上调，基本面获认可
• Palo Alto股价大涨，前景强劲，涨势还能持续吗？：平台化与AI安全驱动高增，估值偏高限制短期弹性

金融中心与资本流向

海湾资本加速吸引全球资金与机构，长期黏性仍待观察

• “资本之都”：阿布扎比力争跻身全球金融中心：对冲基金与资管机构加速入驻，政策与生态将决定能否形成持久集聚效应