Synth Daily
近期，一份来自麻省理工学院（MIT）的报告给火热的人工智能市场泼了一盆冷水，直接导致AI相关科技股连续多日下跌。该报告指出，高达95%的企业并未从其生成式AI投资中获得实际利润，这引发了投资者对当前AI股票估值是否过高的普遍担忧。以Palantir、英伟达（Nvidia）、AMD和博通（Broadcom）为代表的AI领头羊股价均出现显著回调。与此同时，通胀数据高于预期，以及零售巨头Target和家得宝（Home Depot）对成本压力的评论，也加剧了市场对美联储可能推迟降息的忧虑，进一步打压了科技股。市场情绪变得谨慎，许多人开始将当前的AI热潮与上世纪90年代末的互联网泡沫相提并论，担心历史可能重演。
要点
- 1MIT报告冲击：一份研究报告显示，95%的企业未能从生成式AI投资中获利，动摇了市场对AI商业可行性的信心。
- 2科技股普跌：受报告影响，AI概念股遭遇广泛抛售，Palantir、英伟达 (Nvidia)、AMD等公司股价均大幅下跌，纳斯达克指数表现疲软。
- 3泡沫担忧加剧：包括OpenAI创始人萨姆·奥特曼在内的多位行业领袖警告，当前AI领域可能存在估值泡沫，并将其与90年代的互联网泡沫相提并论。
- 4宏观经济压力：通胀数据超预期以及零售商对成本上升的警告，让投资者担心美联储将推迟降息，对依赖低利率环境的成长型科技股构成压力。
视角
萨姆·奥特曼 (OpenAI 创始人)
将当前的AI热潮与90年代的互联网泡沫进行比较，暗示投资者可能正陷入一个AI泡沫之中。
丹·艾夫斯 (Wedbush 分析师)
认为市场回调是正常的，并坚称我们仍处于AI革命的早期阶段，其应用场景和价值创造才刚刚开始。
雷·达里奥 (桥水基金创始人)
提醒说，一项伟大的技术能改变世界，不代表对这项技术的投资就一定能成功，同样以互联网泡沫作为前车之鉴。
AI泡沫警示
本次AI概念股的集体回调，核心导火索是市场对“AI泡沫”的恐惧。这种恐惧并非空穴来风，而是由具体事件引发的。最直接的催化剂是麻省理工学院（MIT）的研究，它揭示了一个残酷的现实。
根据MIT的研究，95%投资了生成式AI技术的公司，并没有看到任何投资回报。这一发现直接挑战了市场对AI能够迅速商业化并带来丰厚利润的乐观预期。
这种担忧情绪迅速蔓延，因为许多AI相关公司的股价在过去一年里已经大幅上涨，其估值建立在未来高增长的假设之上。当盈利前景受到质疑时，高估值就显得岌岌可危。包括OpenAI和阿里巴巴创始人在内的行业资深人士也发出了警告，认为当前的狂热与上世纪90年代末的互联网泡沫有相似之处，当时许多互联网公司的估值飙升，最终却因无法实现盈利而崩溃。
宏观经济压力
除了对AI本身的疑虑，更广泛的宏观经济环境也为科技股的下跌增添了压力。近期公布的生产者价格指数（PPI）显示通胀高于预期，同时，家得宝和Target等大型零售商的财报也指出了关税带来的成本上升和消费疲软的迹象。这些信号让投资者担心，通胀压力可能促使美联储在降息问题上采取更谨慎的态度，甚至可能推迟降息。对于像AI公司这样的成长型股票来说，其高估值在很大程度上依赖于低利率环境。如果降息预期减弱，未来的盈利折现到今天的价值就会降低，从而对股价构成直接的下行压力。
Q&A
Q: 为什么AI股票突然大跌？
A: 主要有两个原因。首先，麻省理工学院的一份报告指出，绝大多数公司并未从AI投资中赚钱，这让投资者怀疑AI的实际盈利能力和当前的高估值。其次，通胀数据不佳，市场担心美联储不会很快降息，这对依赖宽松货币政策的科技股造成了普遍压力。
Q: 科技股的回调会持续多久？
A: 目前看法不一。一些人认为，这是对过度炒作的必要修正，市场正在回归理性，关注企业的实际盈利能力。另一些分析师则认为，AI革命仍处于早期，长期潜力巨大，当前的回调只是短期波动。市场的未来走向将取决于AI技术的实际应用进展和宏观经济状况的变化。
来源
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