半导体与AI：政策入股、资金博弈与板块回调
美国拟以“股权+市场化回报”替代补贴，叠加资金与供需变化，AI与芯片板块震荡加剧
- 特朗普政府拟将英特尔CHIPS法案补助转为股权，Howard Lutnick质疑：“为什么要给市值千亿美元的公司发这么多钱？”：拟把对英特尔的补助改为无投票权股权投资，让纳税人分享回报。配合软银入股与美政府可能持股消息，英特尔受关注度上升。
- Palantir、AMD、Oracle和Nvidia盘后齐跌：背后原因一文看懂：业界高管变动、竞争与出口限制叠加，AI相关大票普遍承压；英特尔因资本进入逆势走强。
- 软银股价在东京暴跌超7%，因20亿美元押注英特尔，亚洲科技股跟随美股Nvidia带头抛售潮集体下挫：软银大跌带动区域科技股下挫，凸显资金对AI与代工周期、政策持股的不确定性。
- 谁说算力需求熄火？台积电营收3205.2亿元台币，同比暴涨近4成！：AI驱动先进制程满产、全球扩产推进；产业链设备与材料持续受益，但产能紧张与资本开支抬升同步存在。
- 英伟达股价波动，投资者需放宽AI视野：单一龙头波动放大组合风险，数据中心、光网络、云平台与行业应用的多元布局更关键。
电动车与自动驾驶：落地推进与监管压力同在
特斯拉一边加速FSD与Robotaxi测试，一边面对诉讼与合规挑战，产业商业化进入关键验证期
- 马斯克特斯拉败诉，FSD虚假宣传集体诉讼无法撤销：法院认定诉讼有效，指向宣传与传感器配置争议；FSD商业化路径受法律与监管制约。
- 特斯拉在亚洲某国开启FSD测试，国内却官司缠身：日本等地测试推进、湾区Robotaxi试点引发质疑；公司同时面临安全与营销类诉讼。
- 特斯拉Robotaxi低调启程 自动驾驶重塑万亿美元出行生态：奥斯汀试点上线，凭成本与效率优势切入出行网络；车-能-云协同与供应链重构成为估值核心。
关税与宏观政策：利润表与风险偏好的双重考验
钢铝关税扩围叠加杰克逊霍尔不确定性，消费与制造利润承压，市场在“谨慎乐观”与“防守”之间摇摆
- 美国上调400多种产品钢铝关税，涵盖电动车零部件、风力发电机和铁路车辆：钢铝含量部分税率至50%，汽车与新能源链条成本上行，产业链议价与国产替代受检验。
- 杰克逊霍尔前瞻：鲍威尔登场，美联储政策走钢丝：通胀与就业相抵，9月降息口径或趋审慎，股债汇波动临近事件窗口。
- 沃尔玛财报前瞻：关税冲击零售利润率几何：广告与核心零售提效对冲成本攀升成看点；关税对定价与利润的传导将被检验。
- 二季度业绩超预期，还是被关税拖了后腿？：标普500盈利与营收普遍超预期，企业通过供应链与成本优化对冲关税，但利润率压力仍在。
- 巴菲特囤现金释放市场警示，价值投资机会浮现：伯克希尔现金创高位，反映估值与风险权衡趋谨慎；关注现金流稳健、抗周期龙头。
医疗与生物科技：重磅个股剧烈分化
创新药试验结果与成本再定价驱动股价大波动，龙头与新贵分化扩大
- Viking暴跌42%引发专家分歧——“129美元强力买入”还是“明显逊色”的新药？：二期肥胖药数据不及预期，退出率与剂量成争议焦点；与礼来、诺和诺德差距被放大，并引发潜在并购猜想。
- 巴菲特的伯克希尔哈撒韦抄底UnitedHealth，投资者要跟进吗？：UNH因医疗成本上行股价腰斩后获增持，公司通过定价与AI提效对冲压力，估值回到吸引区间。
- Vertex制药股价为何遇冷？：疼痛药物二期未达主要终点致股价受挫，但CF业务与基因疗法新品支撑中长期基本面。
加密与数字资产：合规推进与产品扩张
稳定币监管提速、交易所产品线延伸与币价回撤并行，资金与政策对行业路径更关键
- 高盛：稳定币黄金时代即将来临，市值或达数万亿美元：新规与支付场景催化，或带动对短期美债的结构性需求；增量与“再分配”的判断仍存分歧。
- Bessent押注稳定币，助推美债需求：财政部门与业界互动加深，稳定币被视为美元与美债体系的潜在“新接口”。
- Coinbase上线Solana、XRP等热门币种高级交易，Brian Armstrong称“进展神速”：美区上新XRP、SOL永续（最高5倍），完善衍生品矩阵，提升流动性与黏性。
- 比特币跳水，投资者“恐慌”情绪蔓延；以太坊、DOGE、XRP、SOL齐跌：分析师称短期或将继续下探，九月有望迎来牛市：机构卖压与风险资产走弱共振，短期波动加大；中期仍看政策与资金面边际变化。
大型消费与家居：高利率与关税下的结构性承压
大件消费延后、小单需求稳健，龙头通过效率与产品结构对冲成本冲击
- 特朗普关税叠加高利率，家得宝大额销售面临“经济不确定性”：大单家装延后，小单稳健；公司维持全年指引，强调在复杂环境下的执行与现金流管理。