Deven Parekh of Insight Partners discusses his career shift from science to investment and details his firm's distinctive strategy. Insight Partners operates as a hybrid of venture capital and private equity, focusing exclusively on software companies across all growth stages. The firm's success is built on deep operational support for its portfolio companies, a belief that high valuations can be justified by strong growth conviction, and an understanding of AI as a universal transformative force. Parekh also highlights systemic cyberattacks as a major underappreciated risk and concludes with advice for young professionals to cultivate broad interests, embrace serendipity, and trust their intuition.
从科学到投资的职业道路
Deven Parekh 最初的职业规划并非商业，而是在高中时期对生物化学和微生物学充满热情的科学领域。然而，大学时期的经历，特别是室友的影响和一次华尔街的暑期实习，让他对金融产生了兴趣。
一个关键的抉择： 他曾试图在宾夕法尼亚大学同时攻读生物化学和金融，但发现课程负担过重，最终选择了沃顿商学院。他认为商业领域的职业道路更直接，不像医学和科研需要漫长的学习周期。
从顾问到投资人： 在加入 Insight Partners 之前，Parekh 是一名顾问，主要目标是完成交易。转型为投资人后，心态发生了根本性转变。
你的目标不仅仅是完成一笔交易，而是要确保这是一笔 好交易。
从失败中学习： 他在 1999 年末加入了 Insight，恰逢科技泡沫破裂。那段艰难的时期虽然在经济上回报缓慢，但却成了他学习最多的阶段。
- 在市场好的时候，当一个啦啦队长很容易。
- 但在市场糟糕时，深入研究业务，包括那些最终失败的业务，并努力争取最好的结果，才能真正学到东西。
- 他认为，无论是工作、人际关系还是生活，人在逆境中学到的往往比顺境中更多。
Insight Partners 的独特模式
Insight Partners 的投资策略有别于传统的风险投资或私募股权公司，它结合了两者的特点，并专注于软件领域。
核心策略
阶段无关的软件投资： Insight 的投资范围覆盖从 A 轮融资一直到企业并购的整个生命周期。这种全方位的视角让他们既能了解早期市场的颠覆性趋势，也懂得成熟企业成功上市所需的关键指标。
主动的交易发掘： 公司拥有超过 60 人的全职团队，专门负责发掘投资机会。他们每年接触 20,000 到 30,000 家公司，从而获得了巨大的市场情报优势。
深入的投后支持 (Insight Onsite)： 这是 Insight 的核心竞争力之一。公司拥有超过 125 人的团队，为被投企业提供类似咨询公司的现场支持。
- 该团队覆盖销售、市场、产品、战略甚至人工智能转型等所有关键职能。
- 支持是分阶段的，针对早期、中期和成熟期公司的不同需求提供定制化服务。
创新的“风险并购”
Insight Partners 积极参与一种称为“风险并购”的策略，旨在解决当前私募市场普遍存在的流动性问题。
如今，机构投资者最大的抱怨之一是资金回笼不足。与此同时，风险投资领域存在大量已获融资但尚未达到上市或被战略收购规模的公司。
- 解决方案： Insight 会收购这些公司的大部分乃至全部股权，为早期投资者提供退出渠道。
- 理顺股权结构： 许多风险投资公司的股权结构分散，董事会意见不一。通过控股，Insight 可以统一董事会意见，清理股权结构，从而更有效地执行增长战略，如进行并购等。
投资哲学与市场洞察
关于估值
虽然一些风险投资人似乎认为估值不重要，但 Insight 的看法更为务实。
我们不是为公司多付钱，只是公司没达到我们预期的业绩。
这句话的真正含义是，高估值本身不是问题，关键在于你对公司未来增长的信心有多强。如果一家公司能够实现预期的超高增长，那么今天看起来昂贵的估值在未来就会变得合理。
人工智能 (AI) 的影响
AI 不仅仅是一个投资赛道，它正在成为影响所有行业的基础设施。
- 普遍适用性： 无论是风险投资还是并购基金，都不能忽视 AI。每家公司都应思考如何利用 AI 来加速增长或降低成本。
- 超越科技领域： 从医院提高诊疗效率，到研究机构分析政策，AI 的应用无处不在。
- 核心问题： 价值最终会流向底层的 AI 模型（如 OpenAI）还是上层的应用程序？这是目前行业内最大的未知数。
被忽视的风险
尽管人们常谈论网络安全，但 Parekh 认为市场仍然低估了 针对实体基础设施的重大网络攻击 的风险。
- 这不仅仅是个人账户被盗或收到钓鱼邮件。
- 真正的风险在于 电网、水净化厂、医院系统 等关键基础设施被系统性地攻击和控制，这可能带来灾难性后果。
给年轻人的建议
保持广泛的好奇心： 不要因为想进入某个行业，就只关注该领域的信息。广泛的兴趣会让你成为一个更有趣、更全面的人，这在商业和生活中都有益处。
我可能因为在艺术或红酒上有共同兴趣而赢得的交易，比你想象的要多。
为“偶然”留出空间： 不要把人生规划得过于死板。允许一些偶然和意想不到的机会出现，它们可能会带你走向更好的方向。阅读实体报纸就是一种创造“偶然发现”的方式，你会读到你本不会主动搜索的文章。
相信你的直觉： 随着经验的积累，直觉会变得越来越可靠。它不是凭空感觉，而是大脑基于过去海量数据和经验进行的快速模式识别。当你感觉某个交易不对劲时，即使数据看起来不错，也应该重视这种直觉。