近期美国股市表现强劲，主要得益于两个核心因素：企业盈利超预期和通胀降温。第二季度财报季显示，标普500指数成分公司的盈利增长远超预期，特别是科技板块表现突出，促使分析师罕见地上调了对未来的盈利预测。同时，通胀数据显示出企稳迹象，年化通胀率降至2.7%，这极大地增强了市场对美联储将在9月降息的预期。在此背景下，资金大量流入大型股ETF，如SPY和VOO。此外，创纪录的股票回购和活跃的首次公开募股（IPO）市场也反映出企业对未来的信心。尽管存在关税和经济放缓等潜在风险，但当前市场的基本面和积极情绪共同为股市提供了有力支撑。
要点
- 1盈利超预期：美国公司第二季度财报表现强劲，超过80%的公司业绩超出预期，促使分析师罕见地上调了未来12个月的盈利预测。
- 2降息预期升温：通胀数据降温，使市场普遍预期美联储将在9月进行降息，概率接近95%，这为股市提供了宽松的货币政策环境。
- 3资金流向巨头：投资者正将资金从表现不佳的小盘股基金转向大型股ETF，尤其是那些专注于科技和半导体领域的基金，如SPY、VOO和MGK。
- 4企业信心强劲：7月份美国企业宣布了创纪录的1660亿美元股票回购，同时IPO市场活跃，这表明企业对自身股价和市场前景充满信心。
尽管媒体头条充斥着对关税和消费者压力的担忧，但多项核心数据揭示了市场潜在的强劲动力。投资者和企业的实际行动，共同描绘了一幅比新闻标题更为乐观的图景。
视角
企业视角
美国公司正通过创纪录的股票回购向市场传递信心。7月宣布的回购金额高达1660亿美元，表明管理层认为自身股票被低估，且对长期增长持乐观态度。同时，IPO市场的复苏也显示出资本市场对新股的旺盛需求。
投资者视角
资金流向清晰地反映了市场偏好。投资者正大规模涌入大型股和巨型股ETF，寻求稳定性和增长性。与此同时，小盘股ETF正经历资金外流，显示出在当前宏观环境下，投资者更青睐资产负债表健康、具备全球市场优势的龙头企业。
分析师视角
分析师罕见地在财报季期间上调了对标普500未来12个月的每股收益（EPS）预期。这通常是市场基本面强劲的信号。不过，分析师也提醒，贸易政策的不确定性和经济放缓迹象仍是不可忽视的风险。