受7月通胀数据影响，美国股市周二大幅上涨，标普500指数和纳斯达克指数均创下历史新高。数据显示，总体消费者价格指数（CPI）保持稳定，缓解了市场对关税可能引发普遍成本压力的担忧。然而，剔除食品和能源的核心CPI却意外上升至3.1%，这与疲软的劳动力市场数据形成了矛盾，引发了对“轻度滞胀”的担忧。尽管核心通胀顽固，但市场普遍押注美联储将优先考虑就业问题，并在9月进行降息，目前市场预期的降息概率已超过90%。这种乐观情绪推动了股市的强劲反弹，但关于降息的具体时机和幅度，分析师之间仍存在分歧。
要点
- 1股市创下新高：受通胀数据提振，标普500指数和纳斯达克100指数均飙升至历史最高点。
- 2矛盾的通胀信号：总体CPI年率稳定在2.7%，但核心CPI连续第二个月加速，升至3.1%，给美联储的决策带来挑战。
- 3降息预期高涨：尽管核心通胀走高，市场仍普遍预计美联储将在9月降息，CME FedWatch工具显示降息概率超过90%。
- 4市场情绪乐观：CNN恐惧与贪婪指数升至63.1，处于“贪婪”区间，反映出投资者情绪高涨，暂时忽略了潜在风险。
当前的市场表现反映了一种复杂的预期：投资者既为通胀放缓的迹象感到鼓舞，又似乎选择性地忽视了核心通胀带来的潜在麻烦。不同角色的市场参与者对此有不同的解读。
视角
主流市场观点
多数分析师认为，美联储将更关注近期疲软的劳动力市场数据，而不是顽固的核心通胀。LPL Financial的首席经济学家Jeffrey Roach指出，美联储可能会为了应对“轻度滞胀”风险而选择在下月降息。
谨慎派分析师
部分策略师持相反意见。Blue Chip Daily Trend Report的Larry Tentarelli认为，连续两个月核心通胀走高，将使美联储难以证明降息的合理性，除非就业市场急剧恶化。他们不认为9月会降息。
政界与官员
财政部长Scott Bessent公开呼吁美联储在9月进行50个基点的大幅降息，以弥补夏季错失的机会。同时，前总统特朗普也持续对美联储主席鲍威尔施压，认为其加息政策拖累了经济。