每日财经摘要-08-11-晚报

芯片与对华出口博弈

美企为重返中国市场付“许可费”，安全与利润两难，监管与政治风险上升

• Nvidia、AMD同意向美国上缴中国芯片销售收入的15%：为换取对华出口许可，两家公司就中国市场先进AI芯片销售上缴15%收入，提振营收预期但压缩利润，并引发国家安全争议。
• 彼得·希夫、The Kobeissi Letter警告：英伟达、AMD与特朗普政府达成中国芯片营收百分之15协议，或遭“联邦敲诈”：批评按营收缴费违宪、树立危险先例，凸显企业面临的政策不确定性。
• 英伟达回应北京质询：芯片无“后门”，没有“杀手开关”也无间谍软件：否认H20存在安全后门；与此同时，美国推动“芯片安全法”强化出口管控。
• 特朗普曾想让英特尔CEO下台，如今Lip-Bu Tan将于周一赴白宫会面：媒体报道：英特尔CEO拟就对华业务与白宫沟通，反映芯片产业与国家安全的紧张关系。

支付与汇款行业并购

跨境汇款加速整合，西联强攻拉美数字化

• 西联汇款斥资5亿美元收购Intermex：IMXI股价暴涨54%，WU盘前涨超1%：以每股16美元收购拉美转账平台Intermex，预计两年内年化节省成本3000万美元，并提升每股收益。

AI基础设施与数据中心融资

算力投资高强度延续，巨头以“债+股”撬动超大资本开支

• Meta联手PIMCO、Blue Owl，斥资290亿美元在路易斯安那州打造数据中心，AI基础设施竞赛愈演愈烈：约260亿美元债务+30亿美元股权支持扩建数据中心，巩固AI算力领先地位。

特斯拉与新能源链条

车市承压转攻能源与AI，上游锂供给受扰

• 马斯克出招：特斯拉电动车销量下滑，转攻英国能源市场：向英国申请电力供应牌照，“Tesla Electric”与Powerwall协同，开辟能源收入。
• 马斯克放话：特斯拉将迎来“史诗级结局”，公司弃用自研Dojo AI项目：终止自研Dojo，转向与三星合作AI芯片，继续押注自动驾驶与机器人。
• 特斯拉供应商宁德时代暂停全球最大锂矿之一的运营：报道称：建霞窝矿因许可证问题停产三个月，影响全球约6%锂供应，电池链承压。

宏观政策：降息预期与关税传导

弱就业+通胀回落支撑降息预期，关税或抬升通胀难度

• 美联储副主席唱反调：就业数据走弱、通胀接近目标，呼吁降息——仍预计2025年将有三次降息：以就业放缓、核心PCE回落为由主张尽快降息，市场押注9月降息概率高。
• “美联储护盘”重现江湖：若周二通胀数据爆雷，市场恐将大乱：市场预期CPI温和、9月降息落地；一旦数据超预期，波动或升温。
• 特朗普称外国会“吞下”关税，但实际上美国消费者和企业至少要承担百分之七十五：高盛称关税成本主要由美端承担，或将核心PCE推至3.2%，加大实现2%目标难度。

大宗商品

需求担忧压制油价，避险降温令金价走弱

• 油价跌至两个月新低，特朗普与普京会晤在即：制裁预期降温与需求不确定叠加，布油刷新两个月低点。
• 避险情绪降温，黄金走弱：地缘紧张缓和与风险偏好回升压制金价，降息预期提供一定支撑。

加密市场与监管

降息预期提振币价，隐私工具监管趋严

• 比特币上涨，美联储官员支持2025年降息三次；以太坊、DOGE、XRP回调：分析师称ETH或仍有上涨空间：鸽派预期推高情绪，主流币波动加大，杠杆清算显著。
• 特朗普监管重置，Tornado Cash等加密隐私工具陷入尴尬境地：对混币工具的制裁与刑事指控延续，行业面临更严格监管不确定性。

资产管理与资金流向

美资管巨头加速占领欧洲，被动化提速；私募资产在下行期风险突出

• 贝莱德、先锋领衔美国“超级联盟”称霸欧洲：美资管在欧扩张远超本土行业，ETF与被动资金份额提升。
• Pimco高管示警：私募市场需谨慎：私募资产尚未经历完整周期考验，衰退时或成脆弱环节。

美股结构与“七巨头”

被动资金与AI预期推高集中度，收益更多由极少数巨头贡献

• 标普500还是“七巨头”？揭秘巨头股逆势狂飙的背后原因：Nvidia、苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、特斯拉贡献指数过半涨幅，集中风险上升但回调或带来长期买点。

IPO与资本市场

日本PayPay拟赴美募资，或成自Arm以来最大IPO

• 软银酝酿自Arm上市以来美股最大IPO：联手华尔街顶级投行，拟募资20亿美元：PayPay最快四季度在美IPO，强化移动支付版图与资本实力。

公司治理与做空风波

做空报告质疑财务透明度，二级市场波动加剧

• 做空机构NINGI爆料：Marex Group靠表外资金虚增业绩，称其是假利润堆砌的“纸牌屋”：指控长期会计操纵与离表工具隐匿亏损；公司否认，称将于财报回应。