美国股市投资者正屏息以待本周公布的关键通胀数据，即消费者价格指数 (CPI) 和生产者价格指数 (PPI)。这些数据被视为衡量特朗普总统关税政策对物价实际影响的关键指标。尽管目前关税尚未引发全面的通胀飙升，部分企业选择自行吸收增加的成本，但随着前期库存耗尽，新的高成本库存正带来通胀压力。在此背景下，美联储选择维持利率不变，密切观察关税对通胀和消费者预期的长期影响。与此同时，全球多个主要经济体也将发布重要经济数据，使得本周成为全球市场共同关注的“经济数据周”，贸易紧张局势和各国央行的政策动向将是焦点。
要点
- 1市场焦点：华尔街正密切关注本周二和周四发布的消费者与生产者价格指数，以评估特朗普关税对通胀的真实影响。
- 2美联储立场：美联储采取观望态度，暂不降息，等待更多数据来判断关税是否会持续推高通胀并改变消费者的长期预期。
- 3企业成本压力：企业此前囤积的低成本库存已逐渐耗尽，新库存成本更高，这增加了价格最终转嫁给消费者的风险。
- 4全球经济联动：本周不仅美国，中国、英国、澳大利亚等多个国家也将发布关键经济数据或利率决议，全球经济在贸易摩擦背景下联动紧密。
尽管市场存在对通胀的担忧，但华尔街的整体情绪依然偏向乐观，部分分析师甚至上调了对股指的预期目标。
视角
摩根士丹利 (Mike Wilson)
市场情绪乐观，认为一个新的牛市已经开始，并预测标普500指数可能在未来几年达到更高水平。
奥本海默 (John Stoltzfus)
随着贸易协议的签署缓解了部分担忧，已将今年的标普500指数目标价位大幅上调。
彭博经济学家
指出美联储面临两难境地：一方面要应对关税可能带来的通胀，另一方面劳动力市场正显现出放缓迹象。
国际影响
本周的经济动态远不止于美国，全球多个主要经济体都将发布关键数据，共同描绘出一幅复杂的全球经济图景。
全球经济在贸易摩擦和各国政策调整中，普遍处于一种谨慎观望的状态。
在亚洲，中国的信贷、工业生产和零售数据将揭示其经济复苏的成效；澳大利亚央行可能再次降息以应对通胀降温。在欧洲，英国的GDP和薪资数据将受到密切关注，尤其是在英国央行降息之后。瑞士经济则可能因关税冲击而出现萎缩。此外，非洲和拉丁美洲的多个国家央行也将根据各自的通胀和增长情况调整利率，显示出全球经济政策的联动性与差异性。
Q&A
Q: 为什么市场如此关注本周的通胀数据？
A: 因为这些数据被看作是检验特朗普关税政策实际效果的“试金石”。其结果将直接影响美联储是否降息的决定，并决定了企业成本压力最终是否会传导给普通消费者，从而影响整个经济的走向。