近期，前总统特朗普重新实施的一系列高额关税政策，正对全球金融市场和地缘政治格局造成剧烈冲击。高达39%的黄金关税和对主要贸易伙伴征收的惩罚性关税，不仅扰乱了供应链，也加剧了企业的成本压力。与此同时，美国七月远逊于预期的就业数据，仅增加7.3万个岗位，引发了对经济可能陷入衰退的普遍担忧。这些关税措施还导致了国际关系紧张，例如印度因此暂停了与美国的大型军火采购谈判。市场对此反应剧烈，油价因美俄可能达成协议而下跌，而美联储则面临着抑制通胀和刺激经济的两难困境，内部对于是否降息分歧严重。包括沃伦·巴菲特在内的多位专家警告，关税的本质是税收，其不确定性正为经济前景蒙上浓厚阴影。
要点
- 1特朗普政府对黄金征收高达39%的关税，并对多个主要贸易伙伴实施高额关税，严重冲击全球市场。
- 2美国7月就业数据远低于预期，加剧了对经济衰退的担忧，并引发市场对官方数据公正性的质疑。
- 3关税导致地缘政治紧张，印度因此暂停了与美国价值数十亿美元的防务采购谈判，涉及洛克希德·马丁、波音等公司。
- 4投资家沃伦·巴菲特警告，关税等同于税收，会增加企业成本和经济不确定性，可能损害其公司业务和投资。
- 5美联储面临滞胀风险，即通胀上升与经济放缓并存的困境，内部对是否应降息以应对经济疲软存在严重分歧。
围绕关税政策的争议，各方观点鲜明，凸显了其影响的复杂性。
视角
沃伦·巴菲特
关税实质上是一种税收，最终会由某一方承担成本。这种政策给商业环境带来了巨大的不确定性，可能对旗下所有业务和投资产生负面影响。
华尔街分析师
关税将拖累GDP增长并推高通胀，导致企业盈利预期下调。同时，解雇劳工统计局局长的行为，可能动摇市场对经济数据完整性的信任。
印度官员
认为美国的关税政策不公，是在有选择性地针对印度，尤其是在西方国家仍与俄罗斯进行贸易的情况下。在双边关系明朗前，将暂缓采购计划。
经济影响
特朗普政府的关税政策最直接的后果是引发了对“滞胀”的担忧。滞胀是经济停滞与通货膨胀并存的棘手状况，也是美联储最不愿看到的局面。一方面，关税作为一种税收，直接推高了进口商品成本，可能导致消费品价格上涨，从而引发通胀。另一方面，企业因成本增加和前景不明朗而暂停招聘和投资，导致经济增长放缓和就业市场疲软。七月份疲弱的就业报告似乎正在印证这一点。
关税预计将在未来两年内使GDP增长降低0.5个百分点，并在未来十年内使GDP减少0.8%。
地缘政治后果
关税不仅是经济工具，也成为了地缘政治的武器，其影响已超出贸易领域。最显著的例子是美印关系。由于不满美国征收的高额关税，印度据报已暂停了多项重要的美国武器采购计划，包括洛克希德·马丁的战车和波音的侦察机。这一举动不仅是对美国关税政策的直接回应，也反映出印度正在重新评估其国际战略，寻求与金砖国家等其他伙伴加强合作，以对抗其所认为的贸易压力。这表明，贸易争端可能重塑长期的战略联盟关系。
Q&A
Q: 为什么说关税政策让美联储陷入两难？
A: 因为美联储面临着相互矛盾的目标。通常，为抑制通胀，美联储会加息；为刺激疲软的经济和就业，则会降息。而关税政策可能同时导致通胀上升（物价上涨）和经济放缓（企业减少投资和招聘）。如果加息，会加剧经济衰退风险；如果降息，则可能让通胀失控。这种两难局面就是“滞胀”困境，让货币政策的制定变得异常困难。
Q: 关税对普通消费者有什么直接影响？
A: 关税会直接增加进口商品的成本，这意味着消费者在购买服装、玩具、家电等日常用品时可能会发现价格上涨。此外，如果企业因成本压力而裁员或减少招聘，也会间接影响到就业市场，从而影响到普通人的收入和工作机会。
你知道吗？
由于特朗普政府重新实施关税，目前美国进口商品的平均税率已升至18.6%，这是自1933年以来的最高水平。这一历史性的高税率凸显了当前贸易政策的严峻程度。