美国前总统特朗普签署了两项关键的行政命令，旨在将数字资产更深地融入美国金融体系。第一项命令为将加密货币等另类资产纳入 401(k) 退休计划铺平了道路，要求劳工部重新评估相关规定，从而拓宽普通投资者的选择。第二项命令则直接针对金融机构，禁止监管机构以模糊的“声誉风险”为由，歧视性地拒绝为加密货币公司提供银行服务。此举被视为对加密行业的重大利好，旨在消除长期存在的运营障碍，并获得了多位共和党议员的支持，标志着其政府在数字资产政策上的明确立场。
要点
- 1开放退休金投资：签署行政命令，指示劳工部修改规则，允许将加密货币和私募股权等另类资产纳入 401(k) 退休储蓄计划。
- 2禁止银行歧视：另一项命令禁止联邦监管机构以“声誉风险”为借口，阻止或劝退银行为合法的加密货币公司提供服务。
- 3市场反应积极：消息公布后，比特币和以太坊等主流加密货币价格应声上涨，显示出市场的积极预期。
- 4政策明确转向：这些举措代表了特朗普政府推动加密货币主流化、强调创新和投资者选择的明确政策方向，与拜登政府此前的谨慎态度形成对比。
这两项命令共同作用，不仅可能为规模达数万亿美元的退休金市场引入新的资产类别，也试图为加密货币行业创造一个更公平的商业环境。
视角
加密资产管理公司 (Bitwise, CoinShares)
此举为比特币等数字资产开辟了持续、长期的需求渠道。退休金计划的系统性再平衡将创造稳定且可预测的资金流，从而推高资产价格。
共和党议员 (French Hill, Cynthia Lummis)
这是保护美国人免受出于政治动机的金融歧视的“重要一步”，为监管带来了“透明度和问责制”，纠正了此前政府的过度干预。
风险分析
尽管是利好，但也给投资者带来了新风险。另类资产通常具有费用高、透明度低和锁定期长的特点，传统上因此被排除在 401(k) 计划之外。
政策影响
这项政策的核心是降低另类资产进入主流退休账户的门槛。过去，由于 ERISA（雇员退休收入保障法）的严格规定以及对高风险的担忧，加密货币和私募股权等资产很难被纳入 401(k) 计划。特朗普的行政命令强制要求监管机构重新审视这些障碍。
批评者长期以来认为，监管机构利用“声誉风险”作为理由来限制银行服务，实际上是一种变相的“绞杀点行动 2.0”（Operation Choke Point 2.0），旨在将某些行业排除在金融体系之外。
新命令旨在消除这种监管酌情权，确保合法的加密企业能够获得基础的银行服务。对于规模高达 8.7 万亿美元的 401(k) 市场而言，即使只有一小部分资金流向加密货币，也将对整个行业产生深远影响。
Q&A
Q: 这项新政策具体是什么？
A: 特朗普签署了两项行政命令。第一项指示劳工部修改规定，允许将加密货币和私募股权等另类资产加入 401(k) 退休计划。第二项禁止银行监管机构以“声誉风险”为由，拒绝为加密货币公司提供服务。
Q: 这对普通人的退休储蓄有什么影响？
A: 这为退休储蓄者提供了更多投资选择，但也带来了新的风险。另类资产通常费用更高、透明度更低且锁定期更长。像贝莱德（BlackRock）这样的大型资产管理公司已计划推出包含这类资产的退休基金。