AI浪潮与美国政策助推台积电价值重估
美国劳动力市场趋紧和工资上涨压力，正促使企业加速采纳人工智能以提高效率、控制成本。这一趋势得到了美国政府“人工智能行动计划”的政策支持，该计划旨在将关键的芯片制造业回流本土。在这一背景下，全球芯片代工巨头台积电 (TSMC) 的战略地位愈发凸显。作为英伟达等科技巨头的核心供应商，台积电在产业链中扮演着不可或缺的角色。尽管其股价已接近历史高位，但与同行相比，其市盈率等估值指标仍存在明显折价，吸引了大型机构投资者的关注。这表明，在AI驱动的未来，台积电不仅是技术基石，其市场价值也可能迎来新一轮的重估。
要点
- 1宏观经济驱动AI需求：美国工资上涨和劳动力短缺促使企业投资人工智能以提升效率，对冲成本压力。
- 2美国政策支持：“美国人工智能行动计划”旨在推动芯片制造本土化，为台积电等在美设厂的企业创造了有利环境。
- 3供应链核心地位：台积电是英伟达等科技巨头的关键供应商，在半导体供应链中拥有难以替代的“护城河”。
- 4估值存在优势：相较于英伟达等同行，台积电的远期市盈率更低，显示出潜在的价值上涨空间。
市场对台积电的未来发展存在不同看法，从机构投资者和市场分析师的动作中可以一窥究竟。
视角
机构投资者
大型投资公司 Jennison Associates 已投入 27亿美元 新建仓位，这被视为对台积电未来发展及其在美国建厂承诺的强烈信心投票。
市场分析师
尽管台积电普遍获得“买入”评级，但一些顶尖分析师认为，目前市场上还有其他股票比台积电更值得购买，暗示其并非唯一选择。
投资逻辑
台积电的投资吸引力很大程度上源于其相对合理的估值。目前，台积电的远期市盈率约为 21.7倍，而其重要客户英伟达的市盈率则高达 31.6倍。考虑到台积电在产业链中的关键作用，这种估值差异显得尤为突出。
一个重要的事实是：没有台积电，就没有今天的英伟达。台积电为英伟达生产行业领先的芯片提供了必要的制造设备和晶圆材料。
正是这种不可或缺的地位，构成了台积电强大的商业护城河，也成为机构投资者看好其长期价值的核心逻辑。
Q&A
Q: 现在是投资台积电的好时机吗？
A: 在考虑投资前需要了解，虽然台积电基本面强劲，并拥有分析师的“买入”评级，但一些顶尖分析师认为，市场上存在其他更具吸引力的投资选择。这提醒投资者，尽管台积电前景看好，但在做决策时仍需进行横向比较和全面考量。