亚马逊财报解析：业绩超预期，股价为何下跌？

亚马逊最新发布的第二季度财报展示了一幅喜忧参半的图景。尽管公司在营收和每股收益上都超出了华尔街的预期，显示出其核心零售和广告业务的强劲势头，但股价在财报公布后却应声大跌。这一下跌的主要原因在于其关键的云计算部门——亚马逊网络服务（AWS）的增长速度未能跟上竞争对手微软和谷歌的步伐，同时公司对下一季度的运营利润指引也显得相对保守。这一系列因素共同引发了投资者的担忧，导致了市场的短期抛售。然而，多数分析师认为，这只是短期调整，他们依然看好亚马逊的长期增长潜力，尤其是其在人工智能领域的持续投入，并建议投资者可以考虑趁股价回调时买入。

要点

1业绩超预期：第二季度营收达到1677亿美元，每股收益为1.68美元，均高于分析师预测。
2AWS增长放缓：云计算业务（AWS）同比增长18%，但落后于竞争对手微软（39%）和谷歌（32%），这是市场担忧的主要来源。
3指引保守：对第三季度的运营收入预测低于市场预期，加剧了投资者的悲观情绪，导致股价大跌超过7%。
4分析师看好长期：尽管股价下跌，但多家投行分析师维持“买入”评级，认为当前是逢低吸纳的好机会，并上调了目标股价。

尽管财报数据本身不错，但市场情绪的变化揭示了投资者对科技巨头未来增长路径的深切关注。核心问题在于，亚马逊能否在激烈的AI竞赛中保持领先地位。

视角

投资者视角

市场反应迅速且负面。投资者主要担心的是，AWS的增长速度正在被竞争对手超越，而且公司对未来的盈利预测不够乐观。这足以引发一轮获利了结，导致股价大幅下挫。

分析师视角

多数分析师认为市场反应过度。他们指出，亚马逊的零售和广告业务正在加速增长，公司的基本面依然稳固。当前的股价下跌被视为一个买入机会，他们对亚马逊在AI领域的长期潜力充满信心。

公司高管视角

CEO安迪·贾西表示，满足AI带来的巨大需求需要时间。他认为，解决产能限制需要“好几个季度”，但情况会每个季度都有所改善，暗示了这是一个长期的布局而非短期的冲刺。

财报背后的矛盾

在财报发布前，亚马逊的股价已经从四月份的低点反弹了40%，市场预期被推到了一个非常高的水平。在这种背景下，一份仅仅是“好”而不是“完美”的财报，很容易就会触发投资者的抛售行为。

当期望值过高时，任何微小的瑕疵都可能被放大。亚马逊此次股价的下跌，更多是市场情绪和高预期的结果，而非公司基本面出现了严重问题。

投资策略

面对当前的情况，投资者主要有两种选择。第一种是保持观望，等待股价回调到220美元左右的关键支撑位，寻找更稳妥的入场时机。这种策略可以更好地控制风险，避免股价进一步下跌。第二种策略则是立即开始分批买入。这种做法基于对亚马逊核心业务和长期增长逻辑的信任，认为当前的下跌只是暂时的，为长期投资者提供了难得的“打折”机会。多家机构分析师也支持后一种观点，他们认为亚马逊在电商、广告和AI驱动业务上的多重优势并未改变。