Palantir 近期斩获美国陆军一项价值高达100亿美元的长期企业协议，旨在通过整合75份现有合同，打造一个统一的AI驱动软件平台，以提升效率并降低成本。这一里程碑式的合作巩固了其在国防技术领域的地位。然而，市场的另一面是，Palantir的市值已飙升至3720亿美元，成为美股市值前二十的公司，但其市销率和市盈率远超行业平均水平，引发了对其估值过高的担忧。分析师对其长期增长潜力表示乐观，但投资者也需警惕当前高估值背后可能存在的风险，在机遇与泡沫之间谨慎权衡。
要点
- 1Palantir与美国陆军签订了一项为期10年、最高价值达100亿美元的企业协议，用于软件和数据现代化。
- 2该协议将75个独立合同整合为一个，旨在简化采购流程、降低成本并加速软件交付。
- 3公司市值已达3720亿美元，但其市销率（P/S）高达126倍，市盈率（P/E）超过685倍，显示出显著的估值过高风险。
- 4尽管面临来自微软和OpenAI的竞争，但分析师看好其长期前景，预计到2032年年收入可达240亿美元。
尽管获得了巨额合同，但市场对Palantir的看法并非铁板一块，不同的声音揭示了这家公司面临的机遇与挑战。
视角
美国陆军
陆军首席信息官 Leo Garciga 表示，该协议是“陆军在致力于现代化能力的同时，保持财政责任感的关键一步”，旨在通过批量折扣和简化的采购流程实现显著的成本效益。
Piper Sandler 分析师
分析师 Brent Bracelin 将 Palantir 称为“AI 全明星”，给予“增持”评级，并预测到 2032 年，公司年收入有望达到 240亿美元，前景广阔。
The Motley Fool 投资分析
认为 Palantir 当前的估值过高，存在巨大风险。建议投资者保持谨慎，等待股价出现“相当大的回调”后再考虑买入，或寻找其他投资机会。
历史背景
Palantir 最初是一家专注于国家安全领域的大数据公司，因帮助美国政府追踪本·拉登而声名鹊起。其核心能力在于利用人工智能和机器学习从海量数据中提取分析洞见。随后，公司将其技术应用于商业领域，吸引了更广泛的客户群体。如今，其生成式AI驱动的人工智能平台（AIP）已成为推动其业务增长的核心引擎。
从协助国家安全任务到赋能商业客户，Palantir 的技术始终围绕着解决复杂的数据分析问题。
事件影响
这份百亿美元的合同不仅是 Palantir 的一次重大商业胜利，也对国防采购模式产生了深远影响。它标志着美国军方正从零散、昂贵的软件采购转向更集中、高效的企业级解决方案。此举可能为其他科技公司与政府的大规模合作树立典范。然而，这也加剧了外界对其“供应商锁定”的担忧，即军方可能过度依赖单一供应商。与此同时，五角大楼也在测试来自微软和OpenAI的AI模型，试图以此来制衡对Palantir等传统供应商的依赖，这预示着未来国防AI领域的竞争将更加激烈。
时间线
关键发展节点
- 1
2003年
Palantir 成立，最初专注于为政府和情报机构提供数据分析工具。
- 2
2025年8月
与美国陆军签订最高价值100亿美元的企业协议，整合75份合同，成为其关键的软件供应商。
- 3
2032年 (预测)
分析师预测，得益于其在AI领域的领先地位，Palantir的年收入有望达到240亿美元。
Q&A
Q: 为什么说Palantir的估值过高？
A: 主要是因为其财务指标与市值不匹配。Palantir的市销率（P/S）高达126倍，而标普500指数的平均值仅为3.25倍。其市盈率（P/E）也超过685倍。这意味着投资者为每一美元的销售额或利润支付了极高的价格，市场对其未来的增长预期已经远超其实际业绩，这带来了潜在的巨大下行风险。
你知道吗？
Palantir 的人工智能平台 (AIP) 在提升客户生产力方面表现惊人。据报道，AIP 曾帮助一家公司在一天内完成的工作量，超过了另一家超大规模云服务商需要四个月才能完成的任务。这种效率的巨大差异凸显了其技术的强大能力。