亚马逊云服务（AWS）增长放缓引担忧，CEO力证AI竞赛地位稳固

亚马逊公布了超预期的季度总营收，但其核心盈利业务亚马逊云服务（AWS）的增长速度却未能达到市场预期，导致其股价在盘后交易中下跌。数据显示，AWS的增长率为17.5%，低于分析师预测的20%，也落后于竞争对手微软Azure和谷歌云。这引发了市场对AWS是否在人工智能竞赛中失去优势的担忧。面对质疑，亚马逊CEO安迪·贾西在财报会议上详细回应，他强调人工智能变革尚处早期，AWS凭借其庞大的业务规模、成本效益高的自研芯片以及多样化的模型平台，依然处于非常有利的竞争位置，并对未来前景表示乐观。

要点

• 1增长未达预期：亚马逊第二季度总营收强劲，但其云业务AWS收入增长17.5%，低于市场普遍预期的20%，导致股价下跌超过6%。
• 2竞争压力加剧：分析师指出，同期微软Azure和谷歌云的增长率分别为34%和32%，显示AWS正在失去市场份额，尤其是在关键的人工智能领域。
• 3CEO强力辩护：CEO安迪·贾西回应称，AI变革才刚刚开始。他强调AWS凭借其低成本的Trainium芯片和提供多种模型的Bedrock平台，在长远竞争中具有独特优势。
• 4规模优势依旧：尽管增长放缓，AWS的年收入规模已达到1230亿美元。贾西认为，大部分企业客户的AI应用尚未大规模部署，未来随着AI与现有业务数据结合，AWS的领先地位将更加稳固。

视角

分析师 Gene Munster

“他们（AWS）在过去几年里一直在失去市场份额。在六月这个季度，他们失去的速度更快了。这是个问题……我不知道它出了什么问题，不知道为什么在云计算领域有这么多利好的情况下，它的增长速度不应该更快。”

亚马逊CEO Andy Jassy

“这是一个年收入达到1230亿美元的业务，而它仍然处于早期阶段。你有多大机会能遇到一个年收入1230亿美元的业务，同时还能说它尚处早期？这是一个我们非常看好的、非同寻常的机会。”

AWS的增长表现之所以如此重要，是因为它一直是亚马逊的“利润引擎”。它的增长放缓直接影响公司的整体利润率和未来投资新业务的能力。

核心矛盾：增长速度 vs. 绝对规模

当前华尔街的核心担忧是，AWS作为云计算的开创者和市场领导者，其增长速度正被竞争对手超越，这可能意味着它在生成式AI这一关键技术浪潮中落后了。分析师的担忧集中于相对的“速度”，而亚马逊CEO的回应则聚焦于绝对的“体量”和长期生态优势。他认为，随着企业从试验AI转向大规模应用，它们会倾向于将AI应用部署在已存放海量数据的AWS上，这是一种天然的客户粘性。

当被问及微软是否在整合AI方面做得更好时，分析师表示：“是的，我认为他们可能只是在将那些AI模型整合到整个系统方面做得更好。这就是Azure。”

最终，市场的走向将取决于企业客户在未来几个季度的实际选择——是选择增长更快、看似AI整合更迅速的平台，还是坚守在规模巨大、数据基础雄厚的AWS上。

时间线

财报发布与市场反应

• 1

  财报发布

  亚马逊公布第二季度财报，总营收1677亿美元，超出市场预期。但AWS收入102亿美元，增长17.5%，不及预期。

• 2

  分析师质疑

  财报电话会议上，摩根士丹利分析师直接向CEO提问，指出华尔街认为AWS在生成式AI领域正在落后。

• 3

  CEO回应

  CEO安迪·贾西用近八分钟时间详细辩护，强调AI变革尚处早期，AWS拥有芯片、平台和客户基础等多重优势。

• 4

  股价反应

  尽管公司对第三季度业绩指引乐观，但由于对AWS的担忧，亚马逊股价在盘后交易中下跌了6.63%。