美联储近期决定将基准利率维持在 4.25%-4.50% 的区间，未理会前总统特朗普要求大幅降息的压力。这一决定本身符合市场预期，但真正的市场波动来自于主席鲍威尔在会后新闻发布会上的“鹰派”表态。他强调通胀仍高于目标，劳动力市场稳固，暗示短期内不会降息，导致市场对九月降息的预期大幅降温。此次会议最引人注目的，是出现了自1993年以来首次有两位理事投下反对票的“历史性”分歧，这暴露出美联储内部在经济前景和政策路径上的深刻裂痕。受此影响，美元走强，而美国股市和加密货币市场则应声下跌，分析师普遍认为，未来的政策走向将更加依赖经济数据。
要点
- 1利率不变：美联储将基准利率维持在 4.25%-4.50%，抵制了要求立即降息的政治压力。
- 2鹰派立场：主席鲍威尔的讲话比预期更为强硬，他强调抗击通胀的任务尚未完成，并表示对九月降息“未做任何决定”。
- 3历史性分歧：决策并非一致通过，有两位理事投票支持降息，这是30多年来首次出现的公开分歧，显示内部对未来路径存在争议。
- 4市场反应：鲍威尔的鹰派言论导致美元指数上涨，而美国股市和比特币等加密货币价格则出现短期回调。
对于美联储的决定及其后续影响，不同领域的专家从各自的角度进行了解读，他们的观点共同勾勒出当前复杂的经济图景。
视角
穆罕默德·埃尔-埃利安 (安联首席经济顾问)
真正影响市场的是会后的新闻发布会，而非会议结果本身。鲍威尔主席听起来“比许多人预期的更鹰派”，他的言论导致股市下跌、债券收益率上升和美元走强。
阿什什·沙阿 (高盛)
这次的分歧投票是“历史性的”，这是自1993年以来我们首次看到两名理事会成员投下反对票。这表明，虽然大多数成员倾向于等待更多通胀数据，但内部存在明显的鸽派声音。
迈克尔·范·德·波普 (加密货币分析师)
因利率政策不变而导致的市场回调是暂时的。我认为这是一个很好的增持机会。我们可能会跌得更深，但不会持续太久，预计八、九月份会创下历史新高。
历史背景
这次会议最值得关注的并非利率决定本身，而是美联储内部罕见的公开分歧。在投票中，理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼都投票支持降息，而包括主席鲍威尔在内的其他九位官员则支持维持利率不变。
这是自1993年以来，首次有两位华盛顿总部的理事在利率决策中投下反对票。这一事件凸显了在持续的通胀、经济放缓迹象和外部政治压力下，美联储内部对未来货币政策方向的巨大争议。
事件影响
鲍威尔的强硬立场直接影响了全球市场。由于降息预期降温，投资者纷纷转向美元避险，导致美元指数走强。相应地，对利率敏感的资产类别受到冲击。美国主要股指在鲍威尔讲话后由涨转跌，而加密货币市场也未能幸免。比特币一度跌破关键支撑位，以太坊等主流币种也出现回调，全市场清算额在24小时内激增。然而，许多加密货币分析师认为，这种由宏观政策引发的调整是健康且短暂的，为长期投资者提供了入场机会，并预测市场在消化消息后将重拾升势。
时间线
关键事件回顾
- 1
2024年6月
美联储发布的季度预测显示，官员们预计年内将有两次降息，为市场设定了宽松预期。
- 2
2024年7月会议前
前总统特朗普多次公开施压，要求美联储立即大幅降息以刺激经济。
- 3
2024年7月31日
美联储宣布维持利率不变。鲍威尔在新闻发布会上发表鹰派言论，同时内部出现30年来首次的两票反对。
- 4
会议之后
根据芝商所FedWatch工具，市场对9月降息的概率从会议前的近60%骤降至45%左右。
Q&A
Q: 既然有经济放缓的迹象和政治压力，为什么美联储仍坚持不降息？
A: 主席鲍威尔给出的核心理由是，通胀仍高于2%的目标，且劳动力市场依然健康。过早降息可能会重新点燃通胀，破坏过去两年抗通胀的成果。因此，美联储选择保持谨慎，采取“依赖数据”的策略，希望在获得更明确的通胀回落信号之前，将利率维持在较高水平，以确保物价稳定。
你知道吗？
一些分析师认为，两位理事的公开反对票可能不仅仅是基于经济判断。由于美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，有观点推测，沃勒和鲍曼等官员的异议，可能是在为未来的美联储主席职位“试镜”，通过展示自己不同的政策立场来吸引下一届政府的注意。